Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Podemos ver que TOMI Environmental Solutions, Inc.(NASDAQ:TOMZ) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer al considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de TOMI Environmental Solutions?
Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que a diciembre de 2023 TOMI Environmental Solutions tenía US$2,30 millones de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Pero también tiene US$2.34m en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene US$41.0k de efectivo neto.
¿Cómo de sano es el balance de TOMI Environmental Solutions?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que TOMI Environmental Solutions tenía pasivos por valor de 2,06 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 2,94 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía una tesorería de 2,34 millones de dólares y 2,59 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Así pues, su pasivo total se ajusta perfectamente a sus activos líquidos a corto plazo.
Esta situación indica que el balance de TOMI Environmental Solutions parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 12,7 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. A pesar de sus notables pasivos, TOMI Environmental Solutions cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si TOMI Environmental Solutions puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, TOMI Environmental Solutions registró pérdidas a nivel de EBIT, y vio caer sus ingresos hasta los 7,4 millones de dólares, lo que supone un descenso del 12%. Preferiríamos ver crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de TOMI Environmental Solutions?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y en el último año TOMI Environmental Solutions tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 3,8 millones de dólares y una pérdida contable de 3,4 millones de dólares. Con sólo 41.000 millones de dólares en el balance, parece que pronto necesitará ampliar capital de nuevo. En general, diríamos que la acción es un poco arriesgada, y normalmente somos muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de advertencia para TOMI Environmental Solutions (2 son preocupantes) que debería tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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