Creemos que TaskUs (NASDAQ:TASK) puede controlar su deuda

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que TaskUs, Inc.(NASDAQ:TASK) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis de TaskUs

¿Cuánta deuda tiene TaskUs?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que TaskUs tenía 265,8 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 114,6 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 151,2 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de TaskUs?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que TaskUs tenía pasivos por valor de 111,2 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 330,9 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 114,6 millones de dólares en efectivo y 184,8 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 142,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, TaskUs tiene una capitalización de mercado de 1.110 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios analizando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Aunque el bajo ratio deuda/EBITDA de TaskUs (0,93) sugiere un uso modesto de la deuda, el hecho de que el EBIT sólo cubriera 5 veces los gastos por intereses el año pasado nos hace reflexionar. Pero los pagos de intereses son ciertamente suficientes para hacernos pensar en lo asequible que es su deuda. Hemos visto cómo TaskUs aumentaba su EBIT un 3,1% en los últimos doce meses. Eso dista mucho de ser increíble, pero es algo bueno, cuando se trata de pagar la deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si TaskUs puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. Si analizamos los tres últimos años, TaskUs registró un flujo de caja libre equivalente al 35% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la relación entre la deuda neta y el EBITDA de TaskUs debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Sin embargo, nuestras otras observaciones no fueron tan alentadoras. Por ejemplo, parece que tiene que luchar un poco para convertir el EBIT en flujo de caja libre. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que TaskUs está gestionando su deuda bastante bien. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. Con el tiempo, los precios de las acciones tienden a seguir las ganancias por acción, por lo que si usted está interesado en TaskUs, es posible que desee hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo de su historia de ganancias por acción.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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