Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que Steel Connect, Inc.(NASDAQ:STCN) tiene deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.
Consulte nuestro último análisis de Steel Connect
¿Cuál es la deuda de Steel Connect?
Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en octubre de 2023 Steel Connect tenía 12,3 millones de dólares de deuda, un aumento de 11,6 millones de dólares en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 276,7 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 264,4 millones de dólares de efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Steel Connect
Los últimos datos del balance muestran que Steel Connect tenía pasivos por valor de 77,9 millones de dólares que vencían dentro de un año y pasivos por valor de 23,3 millones de dólares que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 276,7 millones de dólares en efectivo y 28,4 millones de dólares en cuentas por cobrar que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, dispone de 204,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta exuberante liquidez implica que el balance de Steel Connect es robusto como un gigantesco árbol secuoya. Teniendo en cuenta este hecho, creemos que su balance es fuerte como un buey. En pocas palabras, el hecho de que Steel Connect tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.
La buena noticia es que Steel Connect ha aumentado su EBIT un 6,5% en doce meses, lo que debería aliviar cualquier preocupación sobre el pago de la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios de Steel Connect los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Así que si quiere saber más sobre sus beneficios, puede que le interese consultar este gráfico de la tendencia de sus beneficios a largo plazo.
Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Puede que Steel Connect tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante ver cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los dos últimos años, Steel Connect ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro con traje de abejorro.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, la conclusión es que Steel Connect tiene una tesorería neta de 264,4 millones de dólares y muchos activos líquidos. La guinda del pastel es que el 170% de ese EBIT se convirtió en flujo de caja libre, lo que supuso 14 millones de dólares. Cuando se trata de la deuda de Steel Connect, nos relajamos lo suficiente como para que nuestra mente se dirija al jacuzzi. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que Steel Connect muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Steel Connect puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.