Estas 4 medidas indican que NV5 Global (NASDAQ:NVEE) está utilizando la deuda razonablemente bien

Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de una pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y que preocupa a todos los inversores prácticos que conozco". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que NV5 Global, Inc.(NASDAQ:NVEE) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de NV5 Global

¿Cuánta deuda tiene NV5 Global?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, NV5 Global tenía 225,3 millones de dólares de deuda, frente a los 79,4 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 46,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 178,8 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de NV5 Global

Del balance más reciente se desprende que NV5 Global tenía pasivos por valor de 193,6 millones de dólares con vencimiento dentro de un año y pasivos por valor de 252,4 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 46,4 millones de USD de tesorería y 288,9 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, su pasivo supera en 110,7 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Dado que las acciones de NV5 Global cotizan en bolsa por un valor total de 1.590 millones de dólares, parece improbable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda neta de NV5 Global se sitúa en unas muy razonables 1,6 veces su EBITDA, mientras que su EBIT cubrió sus gastos por intereses sólo 5,5 veces el año pasado. Aunque esto no nos preocupa demasiado, sí sugiere que los pagos de intereses son una carga. Y lo que es más importante, el EBIT de NV5 Global cayó un sorprendente 30% en los últimos doce meses. Si la tendencia de los beneficios continúa, pagar su deuda será tan fácil como subir gatos a una montaña rusa. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si NV5 Global puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, NV5 Global ha generado más flujo de caja libre que EBIT. Ese tipo de fuerte generación de efectivo nos alegra el corazón como un cachorro en un traje de abejorro.

Nuestra opinión

La tasa de crecimiento del EBIT de NV5 Global fue un verdadero punto negativo en este análisis, aunque los demás factores que consideramos fueron considerablemente mejores. En particular, nos deslumbra su conversión de EBIT a flujo de caja libre. Si tenemos en cuenta todos los elementos mencionados, nos parece que NV5 Global está gestionando bastante bien su deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de la inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que NV5 Global está mostrando 3 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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