Estas 4 medidas indican que Huron Consulting Group (NASDAQ:HURN) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, Huron Consulting Group Inc.(NASDAQ:HURN) recurre a la deuda. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Vea nuestro último análisis de Huron Consulting Group

¿Cuál es la deuda neta de Huron Consulting Group?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que en marzo de 2024 Huron Consulting Group tenía 572,7 millones de dólares de deuda, un aumento de 447,9 millones de dólares en un año. Sin embargo, tiene 26,1 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 546,6 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Huron Consulting Group?

Los últimos datos del balance muestran que Huron Consulting Group tenía pasivos por valor de 188,1 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 663,3 millones de dólares que vencían después. Por otro lado, disponía de 26,1 millones de dólares en efectivo y 397,6 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento dentro de un año. Por tanto, su pasivo supera en 427,7 millones de dólares a la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Huron Consulting Group tiene una capitalización bursátil de 1.610 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero, sin duda, debemos estar atentos a cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiados riesgos.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con la deuda neta respecto al EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

La deuda de Huron Consulting Group es 3,5 veces su EBITDA, y su EBIT cubre 6,8 veces sus gastos por intereses. En conjunto, esto implica que, aunque no nos gustaría que aumentaran los niveles de deuda, creemos que puede manejar su apalancamiento actual. Observamos que Huron Consulting Group aumentó su EBIT un 23% en el último año, lo que debería facilitar el pago de la deuda en el futuro. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Huron Consulting Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que el paso lógico es analizar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Huron Consulting Group registró un flujo de caja libre equivalente al 33% de su EBIT, es decir, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

En lo que respecta al balance, lo más positivo para Huron Consulting Group fue el hecho de que parece capaz de hacer crecer su EBIT con confianza. Pero los otros factores que señalamos anteriormente no eran tan alentadores. Por ejemplo, su deuda neta con respecto al EBITDA nos pone un poco nerviosos con respecto a su endeudamiento. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Huron Consulting Group está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una palabra de precaución: pensamos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar una supervisión continua. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Con Huron Consulting Group hemos identificado dos señales de advertencia (al menos una de ellas significativa) , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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