Creemos que Cintas (NASDAQ:CTAS) puede gestionar su deuda con facilidad

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Como muchas otras empresas, Cintas Corporation(NASDAQ:CTAS) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

Trump ha prometido "dar rienda suelta" al petróleo y al gas estadounidenses, y estas 15 acciones estadounidenses tienen desarrollos que están a punto de beneficiarse.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero miramos el efectivo y la deuda juntos.

¿Cuál es la deuda neta de Cintas?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Cintas tenía una deuda de 2.420 millones de dólares en mayo de 2025; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de US$264.0 millones, su deuda neta es menor, alrededor de US$2.16 mil millones.

¿Cómo de sano es el balance de Cintas?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Cintas tenía pasivos por valor de 1.640 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 3.500 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 264 millones de dólares en efectivo y 1.420 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 3.460 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Cintas tiene una titánica capitalización bursátil de 81.600 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que vale la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo.

Vea nuestro último análisis de Cintas

Utilizamos dos ratios principales para informarnos sobre los niveles de deuda en relación con los beneficios. El primero es la deuda neta dividida por los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA), mientras que el segundo es cuántas veces sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (o su cobertura de intereses, para abreviar). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta a EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Cintas tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA de sólo 0,80. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 24,7 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Y también observamos con agrado que Cintas aumentó su EBIT un 13% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Cintas para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Por eso siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, Cintas ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 75% de su EBIT, lo que es más o menos normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Cintas para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Y las buenas noticias no terminan ahí, ya que su conversión de EBIT a flujo de caja libre también apoya esa impresión. Si ampliamos la perspectiva, Cintas parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, lo que nos parece muy bien. Después de todo, un apalancamiento sensato puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Cintas muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debe conocer...

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas que no tengan deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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