Los accionistas de CSG Systems International, Inc. (NASDAQ:CSGS) podrían estar buscando una salida

Cuando cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 16x, puede considerar CSG Systems International, Inc. (NASDAQ:CSGS) como una acción a evitar potencialmente con su ratio PER de 19,6x. Sin embargo, el PER podría ser alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Con el crecimiento de sus beneficios en territorio positivo en comparación con el descenso de los beneficios de la mayoría de las demás empresas, CSG Systems International lo ha estado haciendo bastante bien últimamente. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de CSG Systems International?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan alto como el de CSG Systems International es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar al mercado.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 85% en sus resultados. El último trienio también ha registrado un aumento global del 22% en el BPA, ayudado en gran medida por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían quedado satisfechos con las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

De cara al futuro, se prevé que el BPA aumente un 7,2% anual durante los próximos tres años, según los ocho analistas que siguen a la empresa. Dado que el mercado prevé un crecimiento del 13% cada año, la empresa se posiciona para un resultado de beneficios más débil.

Con esta información, nos parece preocupante que CSG Systems International cotice a un PER superior al del mercado. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.

La clave

En general, nuestra preferencia es limitar el uso de la relación precio/beneficios a establecer lo que el mercado piensa sobre la salud general de una empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de CSG Systems International reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto supone un riesgo significativo para las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima excesiva.

Siempre hay que tomar nota de los riesgos, por ejemplo - CSG Systems International tiene 1 señal de advertencia que creemos que debe tener en cuenta.

Si no está seguro de la solidez del negocio de CSG Systems International, ¿por qué no explora nuestra lista interactiva de valores con sólidos fundamentos empresariales en busca de otras empresas que pueda haber pasado por alto?

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