Los débiles resultados de CECO Environmental (NASDAQ:CECO) no muestran el panorama completo

Los inversores se sintieron decepcionados por los débiles resultados publicados por CECO Environmental Corp.(NASDAQ:CECO ). A pesar de las débiles cifras de beneficios, nuestro análisis se muestra optimista sobre la calidad general de la cuenta de resultados.

Consulte nuestro último análisis de CECO Environmental

Una mirada más de cerca a los beneficios de CECO Environmental

En altas finanzas, el ratio clave utilizado para medir lo bien que una empresa convierte los beneficios declarados en flujo de caja libre (FCF) es el ratio de devengo (de flujo de caja). El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Esto significa que un ratio de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está ingresando más flujo de caja libre de lo que su beneficio sugeriría. Aunque no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. En particular, hay algunas pruebas académicas que sugieren que un alto coeficiente de devengo es una mala señal para los beneficios a corto plazo, en términos generales.

En los doce meses transcurridos hasta marzo de 2024, CECO Environmental registró un coeficiente de devengo de -0,11. Por lo tanto, sus beneficios estatutarios fueron bastante inferiores a su flujo de caja libre. De hecho, en los últimos doce meses registró un flujo de caja libre de 49 millones de dólares, muy por encima de los 12,4 millones de dólares de beneficios. Los accionistas de CECO Environmental están sin duda satisfechos de que el flujo de caja libre haya mejorado en los últimos doce meses. Dicho esto, hay algo más en la historia. El ratio de devengo refleja, al menos en parte, el impacto de elementos inusuales en el beneficio estatutario.

Por ello, cabe preguntarse qué pronostican los analistas en términos de rentabilidad futura. Afortunadamente, puede hacer clic aquí para ver un gráfico interactivo que muestra la rentabilidad futura, basada en sus estimaciones.

El impacto de los elementos inusuales en los beneficios

En los últimos doce meses, los beneficios de CECO Environmental se vieron reducidos por partidas inusuales por valor de 5,5 millones de dólares. En un escenario en el que esos elementos inusuales incluyeran cargos no monetarios, esperaríamos ver un fuerte ratio de devengo, que es exactamente lo que ha ocurrido en este caso. Nunca es bueno que los elementos inusuales cuesten beneficios a la empresa, pero por el lado positivo, las cosas podrían mejorar más pronto que tarde. Cuando analizamos la gran mayoría de las empresas que cotizan en bolsa en todo el mundo, descubrimos que las partidas inusuales significativas no suelen repetirse. Y, al fin y al cabo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Suponiendo que esos gastos inusuales no vuelvan a producirse, esperaríamos por tanto que CECO Environmental produjera un beneficio mayor el año que viene, en igualdad de condiciones.

Nuestra opinión sobre los beneficios de CECO Environmental

En conclusión, tanto el ratio de devengo de CECO Environmental como sus partidas inusuales sugieren que sus beneficios estatutarios son probablemente razonablemente conservadores. Basándonos en estos factores, creemos que el potencial de beneficios de CECO Environmental es al menos tan bueno como parece, ¡y puede que incluso mejor! Por lo tanto, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante tener en cuenta los riesgos a los que se enfrenta CECO Environmental en este momento. En Simply Wall St, encontramos 2 señales de advertencia para CECO Environmental y creemos que merecen su atención.

Nuestro examen de CECO Environmental se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Y lo ha superado con nota. Pero hay muchas otras formas de formarse una opinión sobre una empresa. Hay quien considera que un alto rendimiento de los fondos propios es buena señal de una empresa de calidad. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase directamente en contacto con nosotros. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.