Análisis de valores

¿Está ACV Auctions (NASDAQ:ACVA) utilizando la deuda con sensatez?

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El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si sufrirá una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que ACV Auctions Inc.(NASDAQ:ACVA) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, el lado positivo de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de ACV Subastas?

Como puede ver a continuación, a finales de diciembre de 2023, ACV Auctions tenía 115,0 millones de dólares de deuda, frente a los 75,5 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 411,3 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 296,3 millones de dólares.

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NasdaqGS:ACVA Historial de deuda sobre fondos propios 14 de abril de 2024

¿Cómo de sano es el balance de ACV Auctions?

Según el último balance presentado, ACV Auctions tenía pasivos por valor de 333,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 132,5 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de una tesorería de 411,3 millones de dólares, así como de créditos por valor de 283,0 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, puede presumir de tener 228,0 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Este excedente sugiere que ACV Auctions tiene un balance conservador, y probablemente podría eliminar su deuda sin mucha dificultad. En pocas palabras, el hecho de que ACV Auctions tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si ACV Subastas puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, ACV Auctions registró unos ingresos de 481 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 14%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.

¿Hasta qué punto es arriesgada ACV Subastas?

Por su propia naturaleza, las empresas que están perdiendo dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses ACV Subastas perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y durante el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 46 millones de dólares y una pérdida contable de 75 millones de dólares. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que tiene una tesorería neta de 296,3 millones de dólares. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. En conjunto, su balance no parece excesivamente arriesgado, por el momento, pero siempre somos cautos hasta que vemos el flujo de caja libre positivo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Tenga en cuenta que ACV Subastas está mostrando 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.

La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

This article has been translated from its original English version, which you can find here.