Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Zurn Elkay Water Solutions Corporation(NYSE:ZWS) recurre a la deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.
Consulte nuestro último análisis de Zurn Elkay Water Solutions
¿Cuánta deuda tiene Zurn Elkay Water Solutions?
Como se puede ver a continuación, Zurn Elkay Water Solutions tenía 473,9 millones de dólares de deuda en marzo de 2024, por debajo de los 534,3 millones de dólares del año anterior. Sin embargo, también tenía 157,1 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 316,8 millones de dólares.
¿Cuál es la salud del balance de Zurn Elkay Water Solutions?
Según el último balance comunicado, Zurn Elkay Water Solutions tenía pasivos por valor de 210,6 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 839,7 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 157,1 millones de dólares en efectivo, así como de créditos por valor de 230,5 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Así pues, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 662,7 millones de dólares.
Por supuesto, Zurn Elkay Water Solutions tiene una capitalización bursátil de 5.290 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.
Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.
Teniendo en cuenta que la deuda neta en relación con el EBITDA es de 1,0 veces y que la cobertura de intereses es de 6,1 veces, nos parece que Zurn Elkay Water Solutions está utilizando la deuda de una forma bastante razonable. Así que recomendaríamos vigilar de cerca el impacto que los costes de financiación están teniendo en el negocio. Además, nos complace informar de que Zurn Elkay Water Solutions ha incrementado su EBIT en un 45%, reduciendo así el espectro de futuros reembolsos de deuda. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Zurn Elkay Water Solutions puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los tres últimos años, Zurn Elkay Water Solutions ha generado un flujo de caja libre equivalente al 98% de su EBIT, más de lo que cabría esperar. Esto la sitúa en una posición muy sólida para reducir su deuda.
Nuestra opinión
La buena noticia es que la capacidad demostrada por Zurn Elkay Water Solutions para convertir el EBIT en flujo de caja libre nos encanta como un perrito mullido a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también corrobora esa impresión. Si ampliamos la perspectiva, Zurn Elkay Water Solutions parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, lo que nos parece positivo. Aunque la deuda conlleva riesgos, si se utiliza con prudencia también puede aportar un mayor rendimiento de los fondos propios. Nos encantaría saber si los conocedores de Zurn Elkay Water Solutions han estado comprando acciones. Si usted también lo está, haga clic en este enlace ahora mismo para echar un vistazo (gratis) a nuestra lista de transacciones con información privilegiada.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Zurn Elkay Water Solutions puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Tiene algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.