Estas 4 medidas indican que Xylem (NYSE:XYL) está utilizando la deuda razonablemente bien

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Como muchas otras empresas, Xylem Inc. (NYSE:XYL ) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Xylem

¿Cuál es la deuda neta de Xylem?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver las cifras históricas, pero muestra que en junio de 2023 Xylem tenía 2.510 millones de dólares de deuda, un aumento de 2.400 millones de dólares en un año. Sin embargo, también tenía 708,0 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1.800 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Xylem?

Los últimos datos del balance muestran que Xylem tenía pasivos por valor de 2.280 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 3.910 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 708 millones de dólares en efectivo y 1.660 millones de dólares en créditos que vencían en un plazo de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 3.820 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que las acciones de Xylem, que cotizan en bolsa, tienen un impresionante valor total de 23.300 millones de dólares, parece poco probable que este nivel de pasivo suponga una amenaza importante. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie a peor.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Por tanto, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

El ratio deuda neta/EBITDA de Xylem, de aproximadamente 1,8, sugiere un uso moderado de la deuda. Y su impresionante EBIT de 24,3 veces su gasto por intereses implica que la carga de deuda es tan ligera como una pluma de pavo real. Y lo que es más importante, Xylem aumentó su EBIT un 33% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Xylem para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si usted se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. Durante los últimos tres años, Xylem ha producido un flujo de caja libre sólido equivalente al 62% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Esta liquidez significa que puede reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

La buena noticia es que la capacidad demostrada por Xylem para cubrir sus gastos por intereses con su EBIT nos encanta como un cachorro de peluche a un niño pequeño. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su tasa de crecimiento del EBIT también respalda esa impresión. Si ampliamos la perspectiva, Xylem parece utilizar la deuda de forma bastante razonable, y eso nos parece bien. Después de todo, un apalancamiento sensato puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todos los riesgos de inversión residen en el balance, ni mucho menos. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Xylem que debería conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento de efectivo neto, hoy mismo.

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