Lo que no le dice la subida del 29% de la cotización de Trane Technologies plc (NYSE:TT)
Los accionistas de Trane Technologies plc(NYSE:TT) estarán encantados de ver que la cotización de la acción ha tenido un gran mes, registrando una subida del 29% y recuperándose de la debilidad anterior. En los últimos 30 días, la revalorización anual ha sido del 30%.
Tras el firme rebote del precio, dado que cerca de la mitad de las empresas de Estados Unidos tienen ratios precio/beneficios (o "PER") inferiores a 18x, puede considerar Trane Technologies como una acción a evitar por completo con su ratio PER de 34,8x. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevado.
Los últimos tiempos han sido ventajosos para Trane Technologies, ya que sus beneficios han aumentado más deprisa que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que estos buenos resultados continuarán. Si no es así, los accionistas existentes podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el elevado PER?
El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Trane Technologies es cuando el crecimiento de la empresa va camino de eclipsar decididamente al mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 28% el año pasado. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global del 99% en el BPA, ayudado por su rendimiento a corto plazo. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa en los últimos tiempos ha sido magnífico.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que los beneficios deberían crecer un 9,6% anual en los próximos tres años. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento anual del 10%, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, nos parece interesante que Trane Technologies cotice a un PER elevado en comparación con el mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Aunque será difícil lograr ganancias adicionales, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe lastrando el precio de la acción.
Conclusión sobre el PER de Trane Technologies
Las acciones de Trane Technologies han cobrado un buen impulso últimamente, lo que realmente ha inflado su PER. Utilizar únicamente la relación precio/beneficios para determinar si debe vender sus acciones no es sensato, pero puede ser una guía práctica de las perspectivas futuras de la empresa.
Hemos comprobado que Trane Technologies cotiza actualmente con un PER superior al esperado, ya que sus previsiones de crecimiento sólo están en consonancia con el mercado en general. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios medias con un crecimiento similar al del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de bajar, lo que enviaría a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren, es difícil aceptar estos precios como razonables.
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