¿Tiene Quanex Building Products (NYSE:NX) un balance saneado?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Observamos que Quanex Building Products Corporation(NYSE:NX) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en riesgosos para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente con esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o mediante la obtención de capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a un precio bajo, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de Quanex Building Products

¿Cuánta deuda tiene Quanex Building Products?

Como puede ver a continuación, a finales de octubre de 2023, Quanex Building Products tenía una deuda de 13,8 millones de dólares, frente a los 11,5 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, cuenta con 58,5 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone una tesorería neta de 44,7 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Quanex Building Products?

Según el último balance, Quanex Building Products tenía pasivos por valor de 134,7 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 150,9 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Como contrapartida, disponía de 58,5 millones de dólares en efectivo y 105,6 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 121,5 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, Quanex Building Products tiene una capitalización bursátil de 1.120 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro. A pesar de sus notables pasivos, Quanex Building Products cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.

Por otra parte, Quanex Building Products ha visto caer su EBIT un 6,2% en los últimos doce meses. Ese tipo de descenso, si se mantiene, obviamente hará que la deuda sea más difícil de manejar. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Quanex Building Products puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quiere ver lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero contante y sonante, no con beneficios contables. Quanex Building Products puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los tres últimos años, Quanex Building Products registró un flujo de caja libre equivalente al 76% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

En resumen

Aunque el balance de Quanex Building Products no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 44,7 millones de dólares. Y nos ha impresionado con un flujo de caja libre de 110 millones de dólares, que representa el 76% de su EBIT. Entonces, ¿es la deuda de Quanex Building Products un riesgo? A nosotros no nos lo parece. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado una señal de advertencia en Quanex Building Products que debería tener en cuenta.

Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces consulte nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto sin demora.

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