Los riesgos para la rentabilidad de los accionistas son elevados a estos precios para Lennox International Inc. (NYSE:LII)

La relación precio/beneficios (o "PER") de Lennox International Inc.(NYSE:LII) de 31,4x podría hacer que pareciera una venta fuerte en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 19x e incluso los PER inferiores a 11x son bastante comunes. No obstante, tendríamos que profundizar un poco más para determinar si existe una base racional para el elevado PER.

Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Lennox International lo ha estado haciendo relativamente bien. Parece que muchos esperan que los buenos resultados persistan, lo que ha elevado el PER. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.

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¿Hay suficiente crecimiento para Lennox International?

Existe la suposición inherente de que una empresa debe superar con creces al mercado para que ratios de PER como el de Lennox International se consideren razonables.

Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 39% en sus resultados. El fuerte rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 62% en total durante los últimos tres años. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 8,7% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Mientras tanto, se prevé que el resto del mercado crezca un 11% anual, lo que resulta notablemente más atractivo.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Lennox International se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son mucho más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones a ningún precio. Sólo los más atrevidos supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los beneficios acabe pesando en la cotización.

¿Qué podemos aprender del PER de Lennox International?

Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Lennox International reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. En estos momentos, nos sentimos cada vez más incómodos con el elevado PER, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Lennox International que hemos descubierto.

Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica examinando algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.

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