Averiguar el PER de General Dynamics Corporation (NYSE:GD) es difícil en estos momentos

La relación precio/beneficios (o "PER") de 22,1 veces de General Dynamics Corporation (NYSE:GD) podría hacer que parezca una venta en estos momentos en comparación con el mercado de Estados Unidos, donde alrededor de la mitad de las empresas tienen PER inferiores a 17 veces e incluso los PER inferiores a 10 veces son bastante comunes. Sin embargo, no es prudente tomar el PER al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan alto.

No cabe duda de que General Dynamics ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que la empresa seguirá sorteando los vientos en contra del mercado en general mejor que la mayoría. Si no es así, los accionistas actuales podrían estar un poco nerviosos sobre la viabilidad del precio de la acción.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

Para justificar su PER, General Dynamics necesitaría producir un crecimiento impresionante superior al del mercado.

Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa consiguió aumentar los beneficios por acción un 10% el año pasado. El sólido rendimiento reciente significa que también fue capaz de aumentar el BPA un 13% en total durante los últimos tres años. Por lo tanto, es justo decir que el crecimiento de los beneficios de la empresa ha sido respetable en los últimos tiempos.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 12% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen a la empresa. Dado que se prevé que el mercado registre un crecimiento del 11% anual, la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.

A la luz de esto, resulta curioso que el PER de General Dynamics se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más alcistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de General Dynamics?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/beneficios a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de General Dynamics reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, no están afectando a su elevado PER tanto como habríamos predicho. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.

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