No habrá muchos que piensen que la relación precio/beneficios (o "PER") de 15,2x de Dycom Industries, Inc.(NYSE:DY) merezca una mención cuando la mediana del PER en Estados Unidos es similar, en torno a 16x. Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
No cabe duda de que Dycom Industries ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que el crecimiento de sus beneficios ha sido positivo, mientras que la mayoría de las demás empresas han visto retroceder sus beneficios. Puede ser que muchos esperen que el fuerte rendimiento de sus beneficios se deteriore como el resto, lo que ha impedido que el PER suba. Si a usted le gusta la empresa, esperaría que no fuera así para poder hacerse con algunas acciones mientras no esté del todo a favor.
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¿Existe algún crecimiento para Dycom Industries?
Para justificar su ratio PER, Dycom Industries necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.
Retrospectivamente, el año pasado la empresa registró un excepcional aumento del 89% en sus resultados. Y, lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 770% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los ocho analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 3,0% durante el próximo año. Esto no es nada bueno cuando se espera que el resto del mercado crezca un 13%.
Con esta información, nos parece preocupante que Dycom Industries cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
La última palabra
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente un instrumento de valoración, sino más bien un indicador del sentimiento actual de los inversores y de sus expectativas futuras.
Hemos comprobado que Dycom Industries cotiza actualmente con un PER superior al previsto para una empresa cuyos beneficios se prevé que disminuyan. En estos momentos, nos sentimos incómodos con el PER, ya que es poco probable que los beneficios futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y pone a los inversores potenciales en peligro de pagar una prima innecesaria.
Antes de dar el siguiente paso, debería conocer la 1 señal de advertencia para Dycom Industries que hemos descubierto.
Es importante que se asegure de buscar una gran empresa, no sólo la primera idea que se le ocurra. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas interesantes con un fuerte crecimiento reciente de los beneficios (y un PER bajo).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.