Con una relación precio/beneficios (o "PER") media cercana a 18 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 16,9 veces de Dover Corporation (NYSE:DOV). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el PER.
Los últimos tiempos han sido agradables para Dover, ya que sus beneficios han subido a pesar de que los del mercado han retrocedido. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que los beneficios de la empresa serán menos resistentes en el futuro. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para sentirse optimistas sobre la futura dirección de la cotización.
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¿Hay algún crecimiento para Dover?
Existe la suposición inherente de que una empresa debe igualar al mercado para que ratios de PER como el de Dover se consideren razonables.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó sus beneficios por acción en un impresionante 63% el año pasado. Y lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 70% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. En consecuencia, los accionistas probablemente habrían acogido con satisfacción esas tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto al futuro, las estimaciones de los analistas que cubren la empresa sugieren que el crecimiento de los beneficios se dirige hacia territorio negativo, con un descenso del 20% durante el próximo año. Con una previsión de crecimiento del 15%, es un resultado decepcionante.
Con esta información, nos parece preocupante que Dover cotice a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, muchos inversores en la empresa rechazan el pesimismo de la cohorte de analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Sólo los más audaces supondrían que estos precios son sostenibles, ya que es probable que el descenso de los beneficios acabe pesando sobre la cotización.
¿Qué podemos aprender del PER de Dover?
Aunque la relación precio/beneficios no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de beneficios.
Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Dover reveló que sus perspectivas de reducción de beneficios no están afectando a su PER tanto como habríamos predicho. Ahora mismo nos sentimos incómodos con el PER, ya que es poco probable que las previsiones de beneficios futuros respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Esto pone en peligro las inversiones de los accionistas y a los inversores potenciales, que corren el riesgo de pagar una prima innecesaria.
Además, también debería conocer estas 4 señales de advertencia que hemos detectado en Dover (incluida 1 que nos incomoda un poco).
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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