Howard Marks lo expresó muy bien cuando dijo que, más que preocuparse por la volatilidad del precio de las acciones, "la posibilidad de pérdida permanente es el riesgo que me preocupa... y preocupa a todo inversor práctico que conozco". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Es importante destacar que urban-gro, Inc.(NASDAQ:UGRO) tiene deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda neta de urban-gro?
Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en septiembre de 2023 urban-gro tenía 1,96 millones de dólares de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 4,77 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 2,81 millones de dólares de efectivo neto.
¿Qué tan sólido es el balance general de urban-gro?
Según el último balance presentado, urban-gro tenía pasivos por valor de 31,9 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 2,53 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 4,77 millones de dólares en efectivo y 26,7 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 2,99 millones de dólares a la suma del efectivo y los créditos a corto plazo.
Por supuesto, urban-gro tiene una capitalización bursátil de 23,3 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de su notable pasivo, urban-gro cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si urban-gro puede reforzar su balance con el paso del tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, urban-gro registró unos ingresos de 74 millones de dólares, lo que supone una ganancia del 7,6%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Ese ritmo de crecimiento es un poco lento para nuestro gusto, pero hace falta de todo para hacer un mundo.
¿Hasta qué punto es arriesgado urban-gro?
Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses urban-gro perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). En el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 11 millones de dólares y una pérdida contable de 18 millones de dólares. Con sólo 2,81 millones de dólares en el balance, parece que pronto tendrá que ampliar capital de nuevo. En resumen, somos un poco escépticos al respecto, ya que parece bastante arriesgado en ausencia de flujo de caja libre. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 5 señales de advertencia de urban-gro que debería tener en cuenta.
Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento neto en efectivo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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