Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que UFP Industries, Inc.(NASDAQ:UFPI) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuánta deuda tiene UFP Industries?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que UFP Industries tenía 276,7 millones de dólares de deuda en junio de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 1.080 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 801,3 millones de dólares.
¿Cuál es la solidez del balance de UFP Industries?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que UFP Industries tenía pasivos por valor de 588,4 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 413,7 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, contaba con 1.080 millones de dólares en efectivo y 759,6 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por tanto, puede presumir de tener 835,7 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que UFP Industries probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, UFP Industries cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
La modestia de su carga de deuda puede llegar a ser crucial para UFP Industries si la dirección no puede evitar que se repita el recorte del 23% del EBIT en el último año. La caída de los beneficios (si continúa la tendencia) podría hacer que incluso un endeudamiento modesto resultara bastante arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de UFP Industries para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Puede que UFP Industries tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, UFP Industries ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 94% de su EBIT, una cifra superior a la que cabría esperar. Esto la coloca en una posición muy sólida para amortizar deuda.
Resumiendo
Aunque empatizamos con los inversores a los que les preocupa la deuda, hay que tener en cuenta que UFP Industries tiene una tesorería neta de 801,3 millones de dólares, así como más activos líquidos que pasivos. La guinda del pastel es que ha convertido el 94% de ese EBIT en flujo de caja libre, lo que le ha reportado 676 millones de dólares. Así pues, no nos preocupa el uso de la deuda por parte de UFP Industries. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Hemos identificado una señal de advertencia en UFP Industries , y entenderla debería formar parte de su proceso de inversión.
Si, después de todo esto, está más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores de crecimiento de efectivo neto.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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