Cuando vemos que casi la mitad de las empresas del sector de distribuidores comerciales de Estados Unidos tienen relaciones precio/ventas (o "P/S") inferiores a 1,1x, Transcat, Inc.(NASDAQ:TRNS) parece estar emitiendo fuertes señales de venta con su relación P/S de 4,2x. Sin embargo, no es prudente tomar la relación precio/ventas al pie de la letra, ya que puede haber una explicación de por qué es tan elevada.
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¿Cómo ha sido el rendimiento reciente de Transcat?
No cabe duda de que Transcat ha estado haciendo un buen trabajo últimamente, ya que sus ingresos han crecido más que los de la mayoría de las demás empresas. El PER es probablemente alto porque los inversores creen que este fuerte rendimiento de los ingresos continuará. Es de esperar que así sea, ya que de lo contrario estaríamos pagando un precio muy alto sin ninguna razón en particular.
Si desea conocer las previsiones de los analistas para el futuro, consulte nuestro informegratuito sobre Transcat.¿Coinciden las previsiones de ingresos con el elevado ratio P/S?
Para justificar su ratio P/S, Transcat debería registrar un crecimiento extraordinario, muy superior al del sector.
Retrospectivamente, el año pasado los ingresos de la empresa aumentaron un 12%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 47%, ayudado en cierta medida por su rendimiento a corto plazo. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los ingresos durante ese tiempo.
De cara al futuro, se prevé que los ingresos aumenten un 6,2% anual durante los próximos tres años, según los cinco analistas que siguen a la empresa. Esta previsión es similar a la del 6,2% anual prevista para el sector en general.
A la luz de esto, es curioso que el PER de Transcat se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, muchos inversores en la empresa son más optimistas de lo que indican los analistas y no están dispuestos a desprenderse de sus acciones en estos momentos. Estos accionistas podrían estar preparándose para una decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.
¿Qué significa la relación precio/ventas de Transcat para los inversores?
Aunque la relación precio/ventas no debería ser el factor determinante a la hora de comprar o no una acción, es un barómetro bastante capaz de medir las expectativas de ingresos.
Dado que se prevé que sus ingresos crezcan en línea con el sector en general, parece que Transcat cotiza actualmente con un PER superior al esperado. En estos momentos nos sentimos incómodos con el precio relativamente alto de la acción, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento tan positivo durante mucho tiempo. A menos que la empresa pueda adelantarse al resto del sector a corto plazo, será difícil mantener el precio de la acción en los niveles actuales.
Siempre es necesario tener en cuenta el fantasma siempre presente del riesgo de inversión. Hemos identificado 3 señales de advertencia en Transcat, y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.
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La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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