¿Está Orion Energy Systems (NASDAQ:OESX) utilizando demasiada deuda?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Podemos ver que Orion Energy Systems, Inc. (NASDAQ:OESX ) utiliza deuda en su negocio. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea arriesgada.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas que fracasan son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de tesorería como los de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de Orion Energy Systems

¿Cuánta deuda tiene Orion Energy Systems?

Como puede ver a continuación, a finales de junio de 2023, Orion Energy Systems tenía 10,0 millones de dólares de deuda, frente a ninguno hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Sin embargo, también tenía 8,25 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 1,75 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Orion Energy Systems?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Orion Energy Systems tenía pasivos por valor de 22,3 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 15,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otro lado, tenía 8,25 millones de dólares en efectivo y 15,8 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de un año. Por lo tanto, el pasivo es superior en 13,3 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Orion Energy Systems tiene una capitalización bursátil de 35,1 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si fuera necesario. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si Orion Energy Systems puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

En el último año, Orion Energy Systems tuvo pérdidas antes de intereses e impuestos, y de hecho redujo sus ingresos un 28%, hasta los 77 millones de dólares. Eso nos pone nerviosos, como mínimo.

Caveat Emptor

Si bien la caída de los ingresos de Orion Energy Systems es tan alentadora como una manta mojada, podría decirse que su pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) es aún menos atractiva. De hecho, perdió unos considerables 14 millones de dólares a nivel de EBIT. Si tenemos esto en cuenta y recordamos el pasivo de su balance, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Francamente, creemos que el balance dista mucho de ser adecuado, aunque podría mejorarse con el tiempo. Otro motivo de cautela es que en los últimos doce meses ha tenido un flujo de caja libre negativo de 5,6 millones de dólares. Así que basta decir que consideramos el valor muy arriesgado. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Estos riesgos pueden ser difíciles de detectar. Todas las empresas los tienen, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Orion Energy Systems que debería conocer.

Si, después de todo esto, le interesa más una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, consulte sin demora nuestra lista de valores con crecimiento neto de efectivo .

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