¿Es MYR Group (NASDAQ:MYRG) una inversión arriesgada?

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Como muchas otras empresas, MYR Group Inc.(NASDAQ:MYRG) recurre a la deuda. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a captar capital a un precio distressed. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de MYR Group

¿Cuánta deuda tiene MYR Group?

Puede hacer clic en el siguiente gráfico para ver las cifras históricas, pero muestra que MYR Group tenía 62,3 millones de dólares de deuda en septiembre de 2023, por debajo de los 85,9 millones de dólares de un año antes. Sin embargo, también tenía 30,5 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 31,9 millones de dólares.

¿Cuál es la salud del balance de MYR Group?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que MYR Group tenía pasivos por valor de 740,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 194,6 millones de dólares con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 30,5 millones de USD de tesorería y 973,3 millones de USD de créditos con vencimiento a menos de un año. Así que en realidad tiene 68,5 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta liquidez a corto plazo es una señal de que MYR Group probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En cualquier caso, el Grupo MYR no tiene prácticamente ninguna deuda neta, por lo que se puede decir que no está muy endeudado.

Para medir la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda neta del Grupo MYR es sólo 0,17 veces su EBITDA. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 35,5 veces. Por lo tanto, no está más amenazado por su deuda que un elefante por un ratón. Y también observamos con satisfacción que el Grupo MYR aumentó su EBIT un 17% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de MYR Group para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, el flujo de caja libre del Grupo MYR ascendió al 50% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses del Grupo MYR implica que tiene la sartén por el mango en lo que respecta a su deuda. Y las buenas noticias no acaban ahí, ya que su deuda neta en relación con el EBITDA también corrobora esa impresión. Desde una perspectiva más amplia, creemos que el uso de la deuda por parte de MYR Group parece bastante razonable y no nos preocupa. Al fin y al cabo, un apalancamiento razonable puede aumentar la rentabilidad de los fondos propios. Por supuesto, no diríamos que no a la confianza adicional que ganaríamos si supiéramos que personas con información privilegiada del Grupo MYR han estado comprando acciones: si está en la misma onda, puede averiguar si hay personas con información privilegiada comprando haciendo clic en este enlace.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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