Con una relación precio/beneficios (o "PER") media cercana a 16 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante el PER de 16,6 veces de The Middleby Corporation (NASDAQ:MIDD). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.
Con un crecimiento de los beneficios superior al de la mayoría de las demás empresas en los últimos tiempos, Middleby lo ha estado haciendo relativamente bien. Una posibilidad es que el PER sea moderado porque los inversores piensan que este fuerte rendimiento de los beneficios podría estar a punto de remitir. Si no es así, los actuales accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Cuál es la tendencia de crecimiento de Middleby?
Para justificar su PER, Middleby debería registrar un crecimiento similar al del mercado.
En retrospectiva, el año pasado la empresa registró una ganancia decente del 6,2% en su cuenta de resultados. En última instancia, sin embargo, no pudo revertir los malos resultados del periodo anterior, con una reducción total del BPA del 9,7% en los tres últimos años. En consecuencia, los accionistas se habrían sentido pesimistas sobre las tasas de crecimiento de los beneficios a medio plazo.
En cuanto a las perspectivas, los siete analistas que siguen la evolución de la empresa estiman que en los tres próximos años el crecimiento será del 9,1% anual. El mercado prevé un crecimiento anual del 11%, por lo que la empresa está en condiciones de obtener unos resultados comparables.
Con esta información, podemos ver por qué Middleby cotiza a un PER bastante similar al del mercado. Al parecer, los accionistas se sienten cómodos simplemente aguantando mientras la empresa mantiene un perfil bajo.
La clave
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Como sospechábamos, nuestro examen de las previsiones de los analistas de Middleby reveló que sus perspectivas de beneficios, que coinciden con las del mercado, contribuyen a su PER actual. En estos momentos, los accionistas se sienten cómodos con el PER, ya que confían plenamente en que los beneficios futuros no depararán sorpresas. A menos que estas condiciones cambien, seguirán apoyando el precio de la acción en estos niveles.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para Middleby que debería tener en cuenta.
Es posible que pueda encontrar una inversión mejor que Middleby. Si quiere una selección de posibles candidatos, consulte esta lista gratuita de empresas interesantes que cotizan con un PER bajo (pero que han demostrado que pueden aumentar sus beneficios).
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
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