Con una relación precio/beneficios (o "PER") media de cerca de 17 veces en Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación PER de 17,3 veces de IES Holdings, Inc. (NASDAQ:IESC). Sin embargo, no es prudente ignorar simplemente el PER sin explicaciones, ya que los inversores pueden estar despreciando una oportunidad clara o un error costoso.
Con un crecimiento de los beneficios muy fuerte últimamente, IES Holdings lo ha estado haciendo muy bien. El PER es probablemente moderado porque los inversores piensan que este fuerte crecimiento de los beneficios podría no ser suficiente para superar al mercado en general en un futuro próximo. Si no es así, los accionistas tienen motivos para ser optimistas sobre la evolución futura de la cotización.
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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento sobre el PER?
Para justificar su PER, IES Holdings necesitaría producir un crecimiento similar al del mercado.
Si echamos la vista atrás, vemos que la empresa aumentó los beneficios por acción en un impresionante 215% el año pasado. Y lo que es más agradable, el BPA también ha subido un 133% en conjunto desde hace tres años, gracias a los últimos 12 meses de crecimiento. Así que podemos empezar confirmando que la empresa ha hecho un gran trabajo de crecimiento de los beneficios durante ese tiempo.
Si comparamos esa trayectoria reciente de beneficios a medio plazo con la previsión de crecimiento del 10% a un año del mercado en general, vemos que es notablemente más atractiva sobre una base anualizada.
En vista de ello, resulta curioso que el PER de IES Holdings se sitúe en línea con el de la mayoría de las demás empresas. Al parecer, algunos accionistas creen que el rendimiento reciente ha llegado a su límite y han estado aceptando precios de venta más bajos.
Conclusión sobre el PER de IES Holdings
Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y sus expectativas futuras.
Nuestro examen de IES Holdings reveló que las tendencias de sus beneficios a tres años no están contribuyendo a su PER tanto como habríamos predicho, dado que parecen mejores que las expectativas actuales del mercado. Cuando vemos unos beneficios sólidos con un crecimiento más rápido que el del mercado, suponemos que los riesgos potenciales son los que podrían estar ejerciendo presión sobre el PER. Al menos, el riesgo de caída de los precios parece moderado si se mantienen las tendencias recientes de los beneficios a medio plazo, pero los inversores parecen pensar que los beneficios futuros podrían registrar cierta volatilidad.
Siempre hay que pensar en los riesgos. Por ejemplo, hemos detectado una señal de advertencia para IES Holdings que debería tener en cuenta.
Por supuesto, podría encontrar una inversión fantástica si examina algunos buenos candidatos. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas con un sólido historial de crecimiento, que cotizan con un PER bajo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.