Hillman Solutions (NASDAQ:HLMN) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que Hillman Solutions Corp.(NASDAQ:HLMN) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Consulte nuestro último análisis de Hillman Solutions

¿Cuánta deuda tiene Hillman Solutions?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Hillman Solutions tenía una deuda de 734,4 millones de dólares a finales de septiembre de 2024, lo que supone una reducción de 783,3 millones de dólares en un año. Sin embargo, también tenía 59,8 millones de dólares en efectivo, por lo que su deuda neta es de 674,6 millones de dólares.

¿Cuál es la solidez del balance de Hillman Solutions?

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Hillman Solutions tenía pasivos por valor de 269,1 millones de dólares con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 947,2 millones de dólares con vencimiento posterior. Como contrapartida, disponía de 59,8 millones de dólares en efectivo y 129,6 millones de dólares en créditos con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 1.030 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque Hillman Solutions vale 2.190 millones de dólares y, por lo tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

Aunque no nos preocuparía el ratio deuda neta/EBITDA de Hillman Solutions, de 3,0 veces, pensamos que su cobertura de intereses superbaja, de 1,7 veces, es señal de un elevado apalancamiento. Parece que la empresa incurre en grandes gastos de depreciación y amortización, por lo que tal vez su carga de deuda sea mayor de lo que parece a primera vista, ya que el EBITDA es posiblemente una medida generosa de los beneficios. Así que los accionistas probablemente deberían ser conscientes de que los gastos por intereses parecen haber afectado mucho al negocio últimamente. Afortunadamente, Hillman Solutions aumentó su EBIT un 3,5% en el último año, reduciendo lentamente su deuda en relación con los beneficios. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Hillman Solutions para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que merece la pena comprobar qué parte de ese EBIT está respaldado por el flujo de caja libre. Afortunadamente para los accionistas, Hillman Solutions ha producido más flujo de caja libre que EBIT en los últimos tres años. No hay nada mejor que la entrada de efectivo cuando se trata de permanecer en gracia de sus prestamistas.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la conversión del EBIT en flujo de caja libre de Hillman Solutions debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Sin embargo, nuestras otras observaciones no fueron tan alentadoras. En concreto, parece tan capaz de cubrir sus gastos por intereses con su EBIT como los calcetines mojados de mantener los pies calientes. Si tenemos en cuenta todos los factores mencionados anteriormente, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de Hillman Solutions. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en el aumento de la rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían considerar cómo los niveles de endeudamiento pueden hacer que el valor sea más arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debería conocer las 2 señales de advertencia que hemos detectado en Hillman Solutions (incluida 1 que es preocupante).

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.