Chequeo médico: ¿Hasta qué punto utiliza Enovix (NASDAQ:ENVX) la deuda con prudencia?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Observamos que Enovix Corporation(NASDAQ:ENVX) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Aunque esto no es demasiado frecuente, a menudo vemos que las empresas endeudadas diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distorsionado. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda neta de Enovix?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que en diciembre de 2023 Enovix tenía una deuda de 175,0 millones de dólares, frente a la nula de hace un año. Sin embargo, su balance muestra que tiene 306,8 millones de dólares en efectivo, por lo que en realidad tiene 131,8 millones de dólares de efectivo neto.

¿Cuál es la solidez del balance de Enovix?

Podemos ver en el balance más reciente que Enovix tenía pasivos por valor de 61,0 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 242,2 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 306,8 millones de dólares en efectivo y 2,42 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a 12 meses. Así pues, estos activos líquidos se corresponden aproximadamente con el pasivo total.

Esta situación indica que el balance de Enovix parece bastante sólido, ya que su pasivo total es prácticamente igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 1.600 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. En pocas palabras, Enovix cuenta con liquidez neta, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Enovix puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En el último año, Enovix no fue rentable a nivel de EBIT, pero consiguió aumentar sus ingresos un 23%, hasta los 7,6 millones de dólares. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que Enovix consiga aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de Enovix?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y observamos que Enovix tuvo una pérdida de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en el último año. Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 166 millones de dólares y una pérdida contable de 214 millones de dólares. Pero al menos tiene 131,8 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. El crecimiento de los ingresos de Enovix brilló con luz propia el año pasado, por lo que puede estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 3 señales de advertencia para Enovix que debería tener en cuenta.

A fin de cuentas, a menudo es mejor centrarse en empresas libres de deuda neta. Puede acceder a nuestra lista especial de tales empresas (todas con un historial de crecimiento de beneficios). Es gratis.

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