¿Es hora de revisar Array Technologies (ARRY) tras la reciente caída de su cotización?

• Si se está preguntando si Array Technologies está empezando a parecer un valor en torno a los 6,80 dólares por acción, no está solo. Esa pregunta constituye el núcleo de este análisis.
• El valor ha tenido una racha mixta, con un descenso del 4,8% en los últimos 7 días, un descenso más pronunciado del 41,4% en los últimos 30 días y un descenso del 29,8% en lo que va de año. Aun así, ha registrado una rentabilidad del 12,2% en el último año, frente a retrocesos mucho mayores del 61,8% en 3 años y del 77,1% en 5 años.
• La cobertura reciente de Array Technologies se ha centrado en su papel como proveedor de equipos de seguimiento solar y en cómo el sentimiento en torno al gasto en energías renovables está influyendo en el interés por el valor. Junto con las oscilaciones del precio de la acción, este flujo de noticias ha mantenido la atención en cómo podría posicionarse la empresa dentro de la cadena de suministro solar más amplia.
• En nuestro marco, Array Technologies tiene actualmente una puntuación de valoración de 3 sobre 6, lo que significa que está infravalorada en la mitad de las comprobaciones que realizamos. A continuación repasaremos estos métodos en detalle antes de terminar con una forma más completa de pensar sobre lo que realmente le dice esa puntuación.

Descubra por qué la rentabilidad del 12,2% de Array Technologies en el último año está por detrás de la de sus homólogas.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Array Technologies

Un modelo de flujo de caja descontado proyecta los flujos de caja futuros de una empresa y luego los descuenta al valor actual utilizando una tasa de rentabilidad requerida. En esencia, se trata de saber cuánto valen esos dólares futuros en términos actuales.

En el caso de Array Technologies, el modelo utilizado es un flujo de caja libre en 2 fases basado en proyecciones de flujo de caja en dólares. El flujo de caja libre de los últimos doce meses asciende a unos 86,1 millones de dólares. Los datos de los analistas se extienden hasta 2030, donde el flujo de caja libre se proyecta en 102,5 millones de dólares, con años intermedios que oscilan entre aproximadamente 113 y 146 millones de dólares, antes de disminuir hasta el rango bajo de 90 millones de dólares en 2035 utilizando estimaciones extrapoladas.

Cuando se descuentan y suman todos estos flujos de caja proyectados, el modelo llega a un valor intrínseco estimado de 6,73 dólares por acción, muy próximo al precio actual de unos 6,80 dólares. Esto implica que las acciones están sobrevaloradas en torno a un 1,0% en este marco, efectivamente dentro de un margen de error.

Resultado: MÁS O MENOS JUSTO

Array Technologies está bastante valorada según nuestro descuento de flujos de caja (DCF), pero esto puede cambiar de un momento a otro. Siga el valor en su lista de seguimiento o cartera y esté alerta para saber cuándo actuar.

Vaya a la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Array Technologies.

Enfoque 2: Precio de Array Technologies frente a ventas

Para una empresa como Array Technologies, en la que los beneficios pueden verse afectados por partidas no monetarias y factores puntuales, la relación precio/ventas es una forma útil de comparar lo que pagan los inversores por cada dólar de ingresos. Vuelve a centrar la atención en la línea superior en lugar de en las oscilaciones a corto plazo de los beneficios.

En general, las mayores expectativas de crecimiento y el menor riesgo percibido apoyan un múltiplo P/S "normal" más alto. Un menor crecimiento esperado o un mayor riesgo tienden a alinearse con un múltiplo más bajo. Así pues, el contexto es realmente importante cuando se analiza una sola cifra.

Array Technologies cotiza actualmente a un múltiplo P/S de 0,81x. Se sitúa por debajo de la media del sector eléctrico, de 2,35 veces, y también por debajo de la media del grupo, de 1,67 veces. El Ratio Justo de Simply Wall St para Array es de 1,40x, que es el nivel de P/S sugerido por un modelo que tiene en cuenta factores como el crecimiento de los beneficios, los márgenes de beneficio, el sector, la capitalización bursátil y los riesgos específicos de la empresa.

Este Ratio Justo está más adaptado que una simple comparación con sus homólogos o con el sector, porque se ajusta a la propia combinación de crecimiento, rentabilidad y riesgo de la empresa. Frente a ese Ratio Justo de 1,40x, el P/S actual de 0,81x indica que Array Technologies parece infravalorada según esta métrica.

Resultado: INFRAVALORADA

Los ratios P/S cuentan una historia, pero ¿y si la verdadera oportunidad está en otra parte? Empiece a invertir en legados, no en ejecutivos. Descubra nuestras 18 mejores empresas dirigidas por fundadores.

Mejore su toma de decisiones: Elija su narrativa de tecnologías de matriz

Anteriormente mencionamos que existe una forma aún mejor de entender la valoración. Las narrativas de Simply Wall St le permiten conectar su visión de Array Technologies con los números escribiendo una breve historia sobre la empresa, vinculando esa historia a las hipótesis de ingresos, beneficios y márgenes futuros y comparando después el valor razonable que se desprende de su previsión con el precio actual de la acción. Esto significa que dos inversores en la página de la Comunidad pueden estar analizando la misma empresa y, sin embargo, llegar a conclusiones muy diferentes. Por ejemplo, un Narrativo podría inclinarse por un Valor Razonable de unos 15,00 dólares basándose en un mayor crecimiento de los ingresos y los márgenes, mientras que otro se inclina por unos 6,70 dólares basándose en hipótesis más prudentes. A medida que se añaden nuevas noticias o beneficios, su narrativa se actualiza automáticamente para que pueda ver rápidamente si su historia y su valor razonable siguen coincidiendo con el precio actual.

En el caso de Array Technologies, a continuación se presentan avances de dos de sus principales narrativas para facilitar la comparación:

🐂 Caso alcista de Array Technologies

Valor razonable en esta Narrativa alcista: 10,47 USD por acción

Descuento implícito a este valor razonable al precio reciente de 6,80 USD por acción: alrededor del 35,1%.

Hipótesis de crecimiento de los ingresos utilizada: 9,07% anual

• Los analistas de esta opinión consideran que Array se beneficia de la solidez de la cartera de pedidos, del apoyo de las políticas y de nuevos productos como OmniTrack, SkyLink y Hail XP para respaldar la recuperación de los ingresos y los márgenes con el tiempo.
• La narrativa se centra en la demanda del sector de seguidores solares a escala de servicios públicos, la diversificación en más regiones y segmentos, y los movimientos de la cadena de suministro destinados a cumplir las normas de contenido nacional y los requisitos reglamentarios.
• Entre los principales riesgos señalados figuran la incertidumbre arancelaria y política, los elevados tipos de interés en algunos mercados, la exposición a contratos heredados de bajo margen y la amenaza de la mercantilización de los seguidores y el endurecimiento de la competencia.

🐻 Caso bajista de Array Technologies

Valor razonable en este caso bajista 6,70 dólares por acción

Prima implícita a este valor razonable al precio reciente de la acción de 6,80 USD: alrededor del 1,5

Supuesto de crecimiento de los ingresos utilizado: 0,33% anual

• La visión prudente se centra en la incertidumbre regulatoria, el aumento de los costes de los insumos, los riesgos de la política comercial y la intensa competencia mundial, que podrían mantener el crecimiento de los ingresos desigual y los márgenes bajo presión.
• Esta Narrativa supone unos ingresos relativamente planos en los próximos años, con un avance de los beneficios favorecido por el trabajo de márgenes pero frenado por factores como los aranceles, los retrasos en los proyectos y la concentración de clientes.
• Destaca los retos de ejecución e integración en torno a los productos y las adquisiciones, junto con la posibilidad de que el hardware de seguimiento se convierta en un producto más básico, lo que podría lastrar el poder de fijación de precios con el tiempo.

En conjunto, estas narrativas enmarcan el precio actual de la acción entre dos conjuntos de hipótesis muy diferentes. El siguiente paso es decidir qué historia se parece más a cómo ve usted el desarrollo de Array Technologies y cómo se compara con sus propias expectativas de riesgo y recompensa.

¿Siente curiosidad por saber cómo los números se convierten en historias que dan forma a los mercados? Explore las narrativas de la comunidad

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Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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