Los accionistas de U.S. Bancorp (NYSE:USB) obtienen una TCAC del 0,6% en 5 años, aunque los beneficios han disminuido.

Los accionistas de U.S. Bancorp(NYSE:USB) estarán sin duda muy agradecidos de ver subir el precio de la acción un 36% en el último trimestre. Pero si nos fijamos en los últimos cinco años, la rentabilidad no ha sido buena. De hecho, el precio de la acción ha bajado un 16%, muy por debajo de la rentabilidad que podría obtenerse comprando un fondo indexado.

Aunque los últimos cinco años han sido duros para los accionistas de U.S. Bancorp, esta última semana ha mostrado signos prometedores. Así que echemos un vistazo a los fundamentos a largo plazo y veamos si han sido el motor de los rendimientos negativos.

Vea nuestro último análisis de U.S. Bancorp

Citando a Buffett, "Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero la Sociedad de la Tierra Plana florecerá. Seguirá habiendo grandes discrepancias entre el precio y el valor en el mercado...". Una forma de examinar cómo ha cambiado el sentimiento del mercado a lo largo del tiempo es observar la interacción entre el precio de las acciones de una empresa y sus beneficios por acción (BPA).

Durante los cinco años en los que bajó el precio de la acción, los beneficios por acción (BPA) de U.S. Bancorp cayeron un 4,8% cada año. Esta caída del BPA es peor que la caída compuesta anual del 3% del precio de la acción. Por lo tanto, es posible que el mercado esperara previamente una caída, o bien que espere que la situación mejore.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá verla con mayor detalle).

Consideramos positivo que las personas con información privilegiada hayan realizado compras significativas en el último año. Dicho esto, la mayoría de la gente considera que las tendencias de crecimiento de los beneficios y los ingresos son una guía más significativa del negocio. Antes de comprar o vender una acción, siempre recomendamos un examen minucioso de las tendencias históricas de crecimiento, disponibles aquí..

¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. En el caso de U.S. Bancorp, su TSR ha sido del 2,8% en los últimos 5 años. Esto supera la rentabilidad de su cotización que hemos mencionado anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Los accionistas de U.S. Bancorp han perdido un 8,1% en el año (incluso incluyendo los dividendos), pero el propio mercado ha subido un 20%. Incluso los precios de las acciones de los buenos valores caen a veces, pero queremos ver mejoras en las métricas fundamentales de un negocio, antes de interesarnos demasiado. Por el lado bueno, los accionistas a largo plazo han ganado dinero, con una ganancia del 0,6% anual durante media década. Si los datos fundamentales siguen indicando un crecimiento sostenible a largo plazo, la actual venta masiva podría ser una oportunidad digna de consideración. Aunque merece la pena tener en cuenta los distintos efectos que las condiciones del mercado pueden tener en el precio de las acciones, hay otros factores que son aún más importantes. Aún así, tenga en cuenta que U.S. Bancorp está mostrando 1 señal de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...

U.S. Bancorp no es la única acción que compran los iniciados. Eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas en crecimiento con compras internas.

Tenga en cuenta que los rendimientos de mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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