Las acciones de East West Bancorp (NASDAQ:EWBC) se comportan mejor que el crecimiento de sus beneficios subyacentes en los últimos cinco años

Hoy en día es fácil limitarse a comprar un fondo indexado, y sus rendimientos deberían (más o menos) coincidir con los del mercado. Pero la verdad es que se pueden obtener ganancias significativas si se compran empresas de buena calidad al precio adecuado. Por ejemplo, la cotización de East West Bancorp, Inc.(NASDAQ:EWBC) ha subido un 88% en los últimos cinco años, ligeramente por encima de la rentabilidad del mercado. Es justo decir que la acción ha continuado su tendencia a largo plazo en el último año, en el que ha subido un 56%.

Dado que el valor ha aumentado su capitalización bursátil en 712 millones de dólares sólo en la última semana, veamos si el rendimiento subyacente ha impulsado la rentabilidad a largo plazo.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma imperfecta pero sencilla de considerar cómo ha cambiado la percepción del mercado sobre una empresa es comparar la variación de los beneficios por acción (BPA) con el movimiento del precio de la acción.

A lo largo de media década, East West Bancorp ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 12% anual. Este crecimiento del BPA se aproxima razonablemente al aumento medio anual del 13% del precio de la acción. Esto indica que el sentimiento de los inversores hacia la empresa no ha cambiado mucho. De hecho, el precio de la acción parece reflejar en gran medida el crecimiento del BPA.

Los beneficios por acción de la empresa (a lo largo del tiempo) se muestran en la siguiente imagen (haga clic para ver las cifras exactas).

Este informe interactivo gratuito sobre los beneficios, los ingresos y el flujo de caja de East West Bancorp es un buen punto de partida si desea profundizar en el valor.

¿Y los dividendos?

Es importante tener en cuenta el rendimiento total para el accionista, así como el rendimiento del precio de la acción, para cualquier acción dada. El TSR es un cálculo de rentabilidad que tiene en cuenta el valor de los dividendos en efectivo (suponiendo que los dividendos recibidos se reinviertan) y el valor calculado de las ampliaciones de capital y escisiones descontadas. Es justo decir que el TSR ofrece una imagen más completa de los valores que pagan dividendos. Observamos que, en el caso de East West Bancorp, el TSR de los últimos 5 años fue del 114%, mejor que la rentabilidad de la cotización mencionada anteriormente. Y no hay premio por adivinar que el pago de dividendos explica en gran medida la divergencia.

Una perspectiva diferente

Es agradable ver que los accionistas de East West Bancorp han recibido una rentabilidad total del 61% en el último año. Por supuesto, eso incluye el dividendo. Esa ganancia es mejor que la TSR anual a lo largo de cinco años, que es del 16%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Me parece muy interesante analizar el precio de las acciones a largo plazo como indicador de los resultados empresariales. Pero para obtener una visión real, necesitamos considerar también otra información. A tal fin, debería tener en cuenta la primera señal de advertencia que hemos detectado en East West Bancorp.

Por supuesto, puede que encuentre una inversión fantástica buscando en otra parte. Así que eche un vistazo a esta lista gratuita de empresas que esperamos que aumenten sus beneficios.

Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado que se citan en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de los valores que cotizan actualmente en las bolsas estadounidenses.

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