¿Es XPeng (NYSE:XPEV) una inversión arriesgada?

El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Podemos ver que XPeng Inc.(NYSE:XPEV) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos el efectivo y la deuda juntos.

Vea nuestro último análisis de XPeng

¿Cuál es la deuda de XPeng?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que XPeng tenía 11.600 millones de yenes en deuda en marzo de 2024, más o menos lo mismo que el año anterior. Pero, por otro lado, también tiene 33.600 millones de yenes en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 22.000 millones de yenes.

Un vistazo al pasivo de XPeng

Los últimos datos del balance muestran que XPeng tenía obligaciones por valor de 33.500 millones de yenes que vencían dentro de un año, y obligaciones por valor de 11.300 millones de yenes que vencían después. Para compensar estas obligaciones, disponía de 33.600 millones de yenes en efectivo, así como de créditos por valor de 4.010 millones de yenes que vencían en un plazo de 12 meses. Así pues, el pasivo de la empresa supera en 7.140 millones de yenes la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Por supuesto, XPeng tiene una capitalización bursátil de 59.900 millones de yenes, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. Aunque tiene pasivos dignos de mención, XPeng también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda con seguridad. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de XPeng para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, XPeng registró unos ingresos de 33.000 millones de yenes, lo que supone un aumento del 42%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es probable que los accionistas crucen los dedos para que la empresa consiga aumentar sus beneficios.

¿Cuál es el riesgo de XPeng?

Por su propia naturaleza, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que tienen un largo historial de rentabilidad. Y el hecho es que en los últimos doce meses XPeng ha perdido dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). De hecho, en ese tiempo gastó 1.400 millones de yenes en efectivo y registró unas pérdidas de 9.400 millones de yenes. Aunque esto hace que la empresa sea un poco arriesgada, es importante recordar que cuenta con una tesorería neta de 22.000 millones de yenes. Esta cantidad significa que, al ritmo actual, la empresa puede seguir invirtiendo en crecimiento durante al menos dos años. El crecimiento de los ingresos de XPeng brilló con luz propia el año pasado, por lo que puede estar en condiciones de obtener beneficios a su debido tiempo. Al invertir antes de esos beneficios, los accionistas asumen más riesgos con la esperanza de obtener mayores recompensas. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Para ello, debe tener en cuenta las 2 señales de advertencia que hemos detectado en XPeng.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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