¿Es NIO (NYSE:NIO) una inversión arriesgada?

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo célebremente que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que NIO Inc.(NYSE:NIO) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Cuando examinamos los niveles de deuda, primero tenemos en cuenta tanto los niveles de efectivo como los de deuda, conjuntamente.

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¿Cuánta deuda tiene NIO?

Puede hacer clic en el gráfico de abajo para ver las cifras históricas, pero muestra que en diciembre de 2023 NIO tenía 22.900 millones de yenes de deuda, un aumento de 16.200 millones de yenes en un año. Pero, por otro lado, también tiene 50.000 millones de yenes en efectivo, lo que supone una posición de caja neta de 27.100 millones de yenes.

¿Cuál es la salud del balance de NIO?

Según el último balance, NIO tenía pasivos por valor de 57.800 millones de yenes con vencimiento a 12 meses y pasivos por valor de 30.000 millones de yenes con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de 50.000 millones de yenes en efectivo y 6.730 millones de yenes en cuentas a cobrar con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, sus obligaciones ascienden a 31.100 millones de yenes más que su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Este déficit no es tan grave porque NIO tiene un valor de 82.300 millones de yenes y, por tanto, probablemente podría reunir suficiente capital para apuntalar su balance si fuera necesario. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin diluirse. A pesar de su importante pasivo, NIO dispone de liquidez neta, por lo que se puede afirmar que no está muy endeudada. No cabe duda de que el balance es el mejor indicador de la deuda. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura de la empresa decidirá si NIO puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

En 12 meses, NIO registró unos ingresos de 56.000 millones de yenes, lo que supone un aumento del 13%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Normalmente nos gusta ver un crecimiento más rápido de las empresas no rentables, pero cada uno a lo suyo.

¿Cuál es el riesgo de NIO?

Estadísticamente hablando, las empresas que pierden dinero son más arriesgadas que las que ganan dinero. Y en el último año, NIO tuvo pérdidas de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT), la verdad sea dicha. Durante el mismo periodo, registró un flujo de caja libre negativo de 16.000 millones de yenes y una pérdida contable de 21.000 millones de yenes. Pero la gracia salvadora son los 27.100 millones de yenes del balance. Esto significa que podría seguir gastando al ritmo actual durante más de dos años. En general, diríamos que el valor es un poco arriesgado, y solemos ser muy cautos hasta que vemos un flujo de caja libre positivo. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que NIO muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que usted debería conocer...

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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