Lear (NYSE:LEA) tiene un balance bastante saludable

David Iben lo expresó muy bien cuando dijo: "La volatilidad no es un riesgo que nos preocupe. Lo que nos importa es evitar la pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Observamos que Lear Corporation(NYSE:LEA) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?

¿Cuándo es peligrosa la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis de Lear

¿Cuál es la deuda de Lear?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que en marzo de 2024 Lear tenía una deuda de 2.770 millones de dólares, frente a los 2.610 millones de un año antes. Sin embargo, como tiene una reserva de efectivo de 935,4 millones de dólares, su deuda neta es menor, de unos 1.830 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Lear

Podemos ver en el balance más reciente que Lear tenía pasivos por valor de 5 940 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 3 940 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 935,4 millones de dólares en efectivo y 4.410 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Por lo tanto, el pasivo es superior en 4.540 millones de dólares a la suma de la tesorería y los créditos a corto plazo.

Este déficit es considerable en relación con su capitalización bursátil de 7.060 millones de dólares, por lo que sugiere que los accionistas deberían vigilar el uso de la deuda por parte de Lear. En caso de que sus prestamistas le exijan apuntalar el balance, los accionistas probablemente se enfrentarían a una fuerte dilución.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios examinando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De este modo, se considera tanto la cuantía absoluta de la deuda como los tipos de interés que se pagan por ella.

Lear tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 1,1 puntos. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses la friolera de 10,3 veces. Así que se podría argumentar que no está más amenazada por su deuda que un elefante por un ratón. Otra buena señal es que Lear ha sido capaz de aumentar su EBIT en un 20% en doce meses, lo que facilita el pago de la deuda. A la hora de analizar los niveles de endeudamiento, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Lear para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quieres ver lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Lear ascendió al 31% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no está muy bien, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

La cobertura de intereses de Lear fue realmente positiva en este análisis, al igual que su tasa de crecimiento del EBIT. Por otro lado, su nivel de pasivo total nos hace sentirnos un poco menos cómodos con su deuda. Teniendo en cuenta este abanico de datos, creemos que Lear está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 2 señales de advertencia para Lear que debería conocer antes de invertir aquí.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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