General Motors (NYSE:GM) podría ser una compra por su próximo dividendo

Los lectores habituales sabrán que en Simply Wall St nos encantan los dividendos, por lo que es emocionante ver que General Motors Company(NYSE:GM) está a punto de cotizar ex-dividendo en los próximos cuatro días. La fecha ex-dividendo es un día hábil antes de la fecha de registro de una empresa, que es la fecha en la que la empresa determina qué accionistas tienen derecho a recibir un dividendo. La fecha ex-dividendo es una fecha importante a tener en cuenta, ya que cualquier compra de acciones realizada en esta fecha o después podría significar una liquidación tardía que no aparece en la fecha de registro. En otras palabras, los inversores pueden comprar acciones de General Motors antes del 29 de febrero para tener derecho al dividendo, que se pagará el 14 de marzo.

El próximo pago de dividendos de la empresa será de 0,12 dólares por acción, después de que el año pasado la empresa pagara un total de 0,48 dólares a los accionistas. Sobre la base de los pagos del último año, las acciones de General Motors tienen una rentabilidad de alrededor del 1,2% al precio actual de 39,63 dólares. Nos encanta ver que las empresas pagan dividendos, pero también es importante estar seguros de que los huevos de oro no van a matar a nuestra gallina de los huevos de oro. Así que tenemos que investigar si General Motors puede permitirse su dividendo, y si el dividendo podría crecer.

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Los dividendos suelen pagarse con los ingresos de la empresa, por lo que si una empresa paga más de lo que ha ganado, su dividendo suele correr un mayor riesgo de recorte. General Motors tiene un ratio de reparto bajo y conservador, de sólo el 4,9% de sus ingresos después de impuestos. Sin embargo, el flujo de caja suele ser más importante que los beneficios a la hora de evaluar la sostenibilidad de los dividendos, por lo que siempre debemos comprobar si la empresa generó suficiente efectivo para permitirse su dividendo. La buena noticia es que sólo pagó el 4,8% de su flujo de caja libre en el último año.

Es alentador ver que el dividendo está cubierto tanto por los beneficios como por el flujo de caja. En general, esto sugiere que el dividendo es sostenible, siempre que los beneficios no caigan en picado.

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¿Han crecido los beneficios y los dividendos?

Las empresas con fuertes perspectivas de crecimiento suelen ser las mejores pagadoras de dividendos, porque es más fácil aumentar los dividendos cuando mejoran los beneficios por acción. Si los beneficios disminuyen y la empresa se ve obligada a recortar sus dividendos, los inversores podrían ver cómo el valor de su inversión se esfuma. Por eso es un alivio ver que los beneficios por acción de General Motors han subido un 8,9% anual en los últimos cinco años. Los beneficios por acción no han dejado de aumentar y la dirección está reinvirtiendo casi todos los beneficios en el negocio. Se trata de una combinación atractiva, porque cuando los beneficios se reinvierten eficazmente, el crecimiento puede ser compuesto, con los correspondientes beneficios para las ganancias y los dividendos en el futuro.

La principal forma en que la mayoría de los inversores evalúan las perspectivas de dividendos de una empresa es comprobando la tasa histórica de crecimiento de los dividendos. Los pagos de dividendos por acción de General Motors han disminuido un 8,8% anual de media en los últimos 10 años, lo que resulta poco alentador. General Motors es un caso raro en el que los dividendos han disminuido al mismo tiempo que los beneficios por acción han mejorado. Es inusual de ver, y podría apuntar a condiciones inestables en el negocio principal, o más raramente un enfoque intensificado en la reinversión de beneficios.

Lo esencial

¿Merece la pena comprar General Motors por su dividendo? Los beneficios por acción han crecido moderadamente, y General Motors está pagando menos de la mitad de sus beneficios y flujo de caja como dividendos, lo cual es una combinación atractiva, ya que sugiere que la empresa está invirtiendo en crecimiento. Estaría bien que los beneficios crecieran más deprisa, pero General Motors está siendo conservadora con el pago de dividendos y aún podría tener un comportamiento razonable a largo plazo. En general, creemos que se trata de una combinación atractiva y que merece la pena seguir analizándola.

En este sentido, conviene investigar los riesgos a los que se enfrenta General Motors. Para ayudarle en esta tarea, hemos descubierto dos señales de advertencia de General Motors que debería conocer antes de invertir en sus acciones.

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