Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que parece que el dinero inteligente sabe que la deuda -que suele estar implicada en las quiebras- es un factor muy importante a la hora de evaluar el riesgo de una empresa. Podemos ver que Visteon Corporation(NASDAQ:VC) utiliza deuda en su negocio. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Consulte nuestro último análisis de Visteon
¿Cuál es la deuda de Visteon?
El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que Visteon tenía 336,0 millones de dólares de deuda en diciembre de 2023, más o menos lo mismo que el año anterior. Sin embargo, tiene 515,0 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 179,0 millones de dólares.
¿Cómo de sano es el balance de Visteon?
Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que Visteon tenía pasivos por valor de 931,0 millones de dólares con vencimiento dentro de 12 meses y pasivos por valor de 673,0 millones de dólares con vencimiento posterior. Por otra parte, tiene una tesorería de 515,0 millones de dólares y 769,0 millones de dólares de créditos que vencen dentro de un año. Así pues, su pasivo supera en 320 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.
Por supuesto, Visteon tiene una capitalización de mercado de 2.990 millones de dólares, por lo que estos pasivos son probablemente manejables. Sin embargo, creemos que merece la pena vigilar la solidez de su balance, ya que puede cambiar con el tiempo. A pesar de sus notables pasivos, Visteon cuenta con efectivo neto, por lo que es justo decir que no tiene una pesada carga de deuda.
Además, Visteon aumentó su EBIT un 46% en los últimos doce meses, y ese crecimiento facilitará el manejo de su deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Visteon para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero contante y sonante. Visteon puede tener efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad como en su capacidad de gestionar la deuda. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Visteon ascendió al 37% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Esa débil conversión de efectivo hace más difícil gestionar el endeudamiento.
Resumiendo
Aunque el balance de Visteon no es especialmente sólido, debido al pasivo total, es claramente positivo ver que dispone de una tesorería neta de 179,0 millones de dólares. Y nos impresionó su crecimiento del EBIT del 46% en el último año. Así que no creemos que el uso de la deuda por parte de Visteon sea arriesgado. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, Visteon tiene dos señales de advertencia que creemos que debería tener en cuenta.
Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
Descubre si Visteon puede estar infravalorada o sobrevalorada con nuestro análisis detallado, que incluye estimaciones del valor justo, riesgos potenciales, dividendos, operaciones con información privilegiada y su situación financiera.
Accede al análisis gratuito¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.
Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.
This article has been translated from its original English version, which you can find here.