¿Es hora de replantearse el valor de Tesla tras una subida del 26%?

• ¿Te preguntas si el último precio de Tesla es una ganga o una exageración? No está solo. Este es el lugar adecuado para obtener respuestas.
• La acción subió un 26,1% el año pasado, a pesar de caer un 5,9% la semana pasada y un 8,0% este mes. Esto pone de relieve tanto su impulso como los nervios de los inversores.
• Tesla ha mantenido ocupados los titulares con los continuos avances en la tecnología de autoconducción y los recientes debates políticos del Gobierno en torno a los incentivos para los vehículos eléctricos. Estas noticias han alimentado tanto un optimismo renovado como momentos de duda, añadiendo color a sus recientes oscilaciones de precios.
• Cabe destacar que Tesla obtiene una puntuación de 0 sobre 6 en nuestras comprobaciones de infravaloración. Esto significa que hay mucho que desentrañar sobre cómo se está valorando la empresa. Repasemos los enfoques típicos de valoración y permanezcamos atentos a una forma aún más inteligente de verlo al final del artículo.

Tesla obtiene sólo 0/6 en nuestras comprobaciones de valoración. Vea qué otras señales de alarma encontramos en el desglose completo de valoración.

Enfoque 1: Análisis del flujo de caja descontado (DCF) de Tesla

Un modelo de flujo de caja descontado (DCF) estima el valor intrínseco de una empresa mediante la previsión de sus flujos de caja futuros y descontándolos al valor actual. La idea es aproximar lo que vale en dólares de hoy todo el efectivo futuro generado por Tesla.

Actualmente, Tesla genera alrededor de 6.400 millones de dólares en flujo de caja libre (FCF). Las estimaciones de los analistas cubren los próximos años y prevén que el FCF aumente hasta los 23.420 millones de dólares en 2029. Más allá, las proyecciones se extrapolan, con expectativas de que los flujos de caja anuales podrían alcanzar los 59.780 millones de dólares en 2035. Estas previsiones se basan en el crecimiento previsto del negocio de Tesla y varían en confianza. Los años más cercanos reflejan más el consenso de los analistas, mientras que las cifras a largo plazo se basan más en estimaciones basadas en tendencias.

El modelo DCF utilizado aquí es el enfoque "2 Stage Free Cash Flow to Equity", que tiene en cuenta tanto las previsiones a corto plazo de los analistas como las hipótesis de crecimiento a largo plazo. Tras descontar todos los flujos de caja proyectados hasta hoy, el modelo calcula el valor intrínseco estimado de Tesla en 155,17 dólares por acción.

Si se compara este valor con el precio actual de las acciones de Tesla, se observa una sobrevaloración del 160,6% según el análisis DCF. Esto significa que la acción cotiza significativamente por encima de lo que su generación de efectivo proyectada podría justificar hoy.

Resultado: SOBREVALORADO

Nuestro análisis del flujo de caja descontado (DCF) sugiere que Tesla podría estar sobrevalorada en un 160,6%. Descubra 886 valores infravalorados o cree su propio screener para encontrar mejores oportunidades de valor.

Consulte la sección Valoración de nuestro Informe sobre la empresa para obtener más detalles sobre cómo llegamos a este valor razonable para Tesla.

Enfoque 2: Precio de Tesla frente a ventas (Ratio P/S)

Para las empresas que son rentables y tienen un potencial de crecimiento significativo, la relación precio/ventas (P/V) es a menudo una herramienta de valoración preferida. A diferencia de los beneficios, que pueden verse distorsionados por acontecimientos puntuales o ajustes contables, las cifras de ventas suelen ofrecer una visión más clara y estable de la trayectoria empresarial general de una empresa.

Las expectativas de crecimiento y el perfil de riesgo desempeñan un papel importante en lo que debería ser un ratio P/S "normal" o "justo". Las empresas con un fuerte crecimiento de las ventas o modelos de negocio disruptivos, como Tesla, suelen tener múltiplos P/S más elevados, mientras que las que operan en mercados maduros o de mayor riesgo suelen cotizar más cerca de la media del sector.

En la actualidad, el ratio P/S de Tesla es de 14,06 veces, muy superior a la media del sector automovilístico de 0,99 veces y a la media de sus homólogas de 1,25 veces. A primera vista, esta prima sugiere que los inversores están valorando un crecimiento excepcional y el dominio del mercado. Sin embargo, los valores de referencia como los de sus homólogos y los del sector pueden ser engañosos, ya que no tienen en cuenta los aspectos únicos del negocio de Tesla.

Aquí es donde entra en juego el "Fair Ratio" patentado por Simply Wall St. Esta métrica tiene en cuenta el crecimiento de los beneficios de Tesla, la dinámica del sector, los márgenes de beneficio, el tamaño y el perfil de riesgo para llegar a un criterio de valoración más adaptado. En el caso de Tesla, el Ratio Justo se calcula en 3,44 veces, que es mucho más bajo que su actual múltiplo P/S. Dado que esta referencia personalizada se ajusta a los puntos fuertes y retos específicos de Tesla, es una guía más fiable que la simple observación del sector en general o del grupo de referencia.

Si se compara el Ratio Justo de 3,44x con el P/S real de Tesla de 14,06x, se observa una gran diferencia. Esto significa que la acción cotiza muy por encima de lo que sus fundamentales sugieren como valor razonable utilizando esta métrica.

Resultado: SOBREVALORADA

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Mejore su toma de decisiones: Elige tu narrativa de Tesla

Anteriormente mencionamos que hay una forma aún mejor de entender la valoración, así que permítanos presentarle las Narrativas. Una narrativa es la historia que usted cree sobre el futuro de una empresa, expresada a través de sus propias estimaciones e hipótesis, como ingresos futuros, beneficios, márgenes y cómo define el valor razonable. En lugar de confiar en un único modelo o en la previsión de un analista, las Narrativas le ayudan a conectar su perspectiva sobre el negocio de Tesla con lo que usted cree que vale. Esto es fácil y accesible a través de la página de la Comunidad de la plataforma Simply Wall St, donde millones de inversores comparten y actualizan sus Narrativas a medida que surge nueva información, como noticias o beneficios.

Las Narrativas le permiten ver el valor de su opinión mostrando su Valor Justo calculado junto al precio actual de la acción, lo que hace que sea mucho más claro decidir cuándo comprar o vender. Como las Narrativas se actualizan dinámicamente con los acontecimientos del mundo real, sus decisiones de inversión siempre reflejan los hechos más recientes. Por ejemplo, algunos inversores consideran que Tesla es "sólo una empresa automovilística" y estiman un valor razonable tan bajo como 67 $ por acción, mientras que otros ven un futuro gigante tecnológico con estimaciones superiores a 2.700 $, por lo que tu Narrativa puede reflejar la historia en la que crees.

En el caso de Tesla, te lo pondremos muy fácil con avances de dos de las principales Narrativas de Tesla:

🐂 Caso alcista de Tesla

Valor razonable estimado: 2.707,91 $.

Precio actual frente a valor razonable: 85,1% por debajo del valor razonable narrativo

Tasa de crecimiento de ingresos asumida: 77%

• Proyecta que Tesla evolucionará más allá de los coches, liderando la IA, la robótica, la energía y el software con cinco grandes fuentes de ingresos.
• Prevé unos ingresos para 2030 de 1,94 billones de dólares y un beneficio neto de 534.000 millones de dólares, con un margen del 25-27,5%, lo que da lugar a un valor razonable base para hoy de aproximadamente 2.968 dólares por acción (con escenarios bajistas y alcistas).
• Considera que el precio actual de las acciones está drásticamente infravalorado, suponiendo que Tesla ejecute a escala los negocios de IA, FSD y energía, al tiempo que reconoce los riesgos competitivos y de ejecución.

🐻 Caso bajista de Tesla

Valor razonable estimado: 332,71 $.

Precio actual frente a valor razonable: 21,6% por encima del valor razonable narrativo

Tasa de crecimiento de ingresos supuesta: 30%

• Destaca los ambiciosos nuevos productos y servicios (Cybertruck, Model 2, FSD, robots Optimus), pero también hace hincapié en la ejecución, la competencia y los riesgos regulatorios.
• Proyecta unos ingresos para 2030 de aproximadamente 150.000 millones de dólares con márgenes de beneficio del 20-22%, lo que refleja un crecimiento fuerte pero más conservador.
• Asume que Tesla está sobrevalorada en la actualidad, ya que el crecimiento y la innovación previstos se enfrentan a vientos en contra derivados de la cadena de suministro, la competencia y los problemas normativos.

¿Crees que hay algo más en la historia de Tesla? Visita nuestra Comunidad para ver lo que dicen los demás.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis centrado en el largo plazo y basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.

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