Los inversores de Gentherm Incorporated (NASDAQ:THRM) son menos pesimistas de lo esperado

Con una relación precio/ventas (o "P/V") media cercana a 0,9 veces en el sector de componentes de automoción de Estados Unidos, se le podría perdonar que se sintiera indiferente ante la relación P/V de 1,2x de Gentherm Incorporated (NASDAQ:THRM). Sin embargo, los inversores podrían estar pasando por alto una clara oportunidad o un posible revés si no existe una base racional para el P/S.

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Cómo ha evolucionado Gentherm

Los últimos tiempos han sido ventajosos para Gentherm, ya que sus ingresos han aumentado más rápidamente que los de la mayoría de las demás empresas. Tal vez el mercado espere que este nivel de rendimiento disminuya, lo que impediría que el PER se dispare. Si la empresa consigue mantener el rumbo, los inversores se verán recompensados con un precio de la acción acorde con sus cifras de ingresos.

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¿Qué nos dicen las métricas de crecimiento de ingresos sobre la P/S?

El ratio P/S de Gentherm sería el típico para una empresa de la que sólo se espera un crecimiento moderado y, lo que es más importante, un rendimiento en línea con el sector.

Si analizamos el último año de crecimiento de los ingresos, la empresa registró un magnífico aumento del 30%. El último trienio también ha registrado un excelente aumento global de los ingresos del 69%, favorecido por su rendimiento a corto plazo. En consecuencia, los accionistas habrían acogido con satisfacción estas tasas de crecimiento de los ingresos a medio plazo.

En cuanto a las perspectivas, el próximo año debería generar un crecimiento del 7,0%, según las estimaciones de los cinco analistas que siguen la evolución de la empresa. Dado que se prevé que el sector registre un crecimiento del 11%, la empresa se posiciona para un resultado de ingresos más débil.

Teniendo esto en cuenta, nos parece intrigante que el PER de Gentherm se aproxime al de sus homólogos del sector. Parece que la mayoría de los inversores ignoran las expectativas de crecimiento bastante limitadas y están dispuestos a pagar más por exponerse a la acción. Mantener estos precios será difícil, ya que es probable que este nivel de crecimiento de los ingresos acabe lastrando las acciones.

¿Qué podemos aprender del PER de Gentherm?

Por lo general, advertimos que no hay que dar demasiada importancia a la relación precio/ventas a la hora de tomar decisiones de inversión, aunque puede revelar mucho sobre lo que otros participantes en el mercado piensan de la empresa.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas sobre las perspectivas de ingresos de Gentherm ha demostrado que sus perspectivas de ingresos inferiores no están afectando negativamente a su PER tanto como habríamos predicho. En la actualidad, no confiamos en la P/S, ya que no es probable que los ingresos futuros previstos respalden un sentimiento más positivo durante mucho tiempo. Circunstancias como ésta suponen un riesgo para los inversores actuales y potenciales, que pueden ver caer el precio de las acciones si el bajo crecimiento de los ingresos afecta a la confianza.

Siempre hay que tener en cuenta los riesgos, por ejemplo, Gentherm tiene 2 señales de advertencia que creemos que hay que tener en cuenta.

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