Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural tener en cuenta el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se hunde. Es importante destacar que Rivian Automotive, Inc.(NASDAQ:RIVN) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por su uso de la deuda?
¿Qué riesgo conlleva la deuda?
La deuda ayuda a una empresa hasta que la empresa tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de reembolso de la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente cara) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Rivian Automotive?
Como puede ver a continuación, a finales de marzo de 2024, Rivian Automotive tenía 4.430 millones de dólares de deuda, frente a los 2.720 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Pero también tiene 7.860 millones de dólares en efectivo para compensar eso, lo que significa que tiene 3.430 millones de dólares en efectivo neto.
Un vistazo al pasivo de Rivian Automotive
Según el último balance, Rivian Automotive tenía pasivos por valor de 2.400 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 5.260 millones de dólares con vencimiento a más de 12 meses. Por otro lado, tenía una tesorería de 7.860 millones de dólares y 389 millones de dólares en cuentas por cobrar con vencimiento a menos de un año. Por tanto, tiene 582 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.
Esta liquidez a corto plazo es una señal de que Rivian Automotive probablemente podría pagar su deuda con facilidad, ya que su balance está lejos de ser tenso. En pocas palabras, el hecho de que Rivian Automotive tenga más liquidez que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Rivian Automotive para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.
En 12 meses, Rivian Automotive registró unos ingresos de 5.000 millones de dólares, lo que supone un aumento del 124%, aunque no comunicó beneficios antes de intereses e impuestos. Es evidente que los accionistas esperan más crecimiento.
¿Cuál es el riesgo de Rivian Automotive?
No nos cabe duda de que las empresas con pérdidas son, en general, más arriesgadas que las rentables. Y el hecho es que en los últimos doce meses Rivian Automotive perdió dinero en la línea de beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT). Y en el mismo periodo registró una salida de caja libre negativa de 5.600 millones de dólares y una pérdida contable de 5.500 millones de dólares. Pero al menos tiene 3 430 millones de dólares en el balance para invertir en crecimiento a corto plazo. Es importante destacar que el crecimiento de los ingresos de Rivian Automotive es rápido. Las empresas de alto crecimiento sin ánimo de lucro pueden ser arriesgadas, pero también pueden ofrecer grandes recompensas. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, Rivian Automotive presenta dos señales de advertencia que creemos que debería conocer.
Si, después de todo esto, estás más interesado en una empresa de rápido crecimiento con un balance sólido como una roca, entonces echa un vistazo a nuestra lista de acciones de crecimiento de efectivo neto sin demora.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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