Invertir en Grupo Aeroportuario del Pacífico. de (BMV:GAPB) hace cinco años le habría reportado una ganancia del 88%.

Cuando invertimos, solemos buscar valores que rindan más que la media del mercado. Y aunque la selección activa de valores entraña riesgos (y requiere diversificación), también puede proporcionar rendimientos superiores. Por ejemplo, los accionistas a largo plazo del Grupo Aeroportuario del Pacífico, S.A.B. de C.V.(BMV:GAPB) han disfrutado de una revalorización de la acción del 55% en la última media década, muy por encima de la rentabilidad del mercado, que ronda el 12% (sin incluir dividendos). En cambio, las ganancias más recientes no han sido tan impresionantes, ya que los accionistas sólo han ganado un 35%, dividendos incluidos.

Echemos un vistazo a los fundamentos subyacentes a largo plazo y veamos si han sido coherentes con la rentabilidad de los accionistas.

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Aunque algunos siguen enseñando la hipótesis de los mercados eficientes, se ha demostrado que los mercados son sistemas dinámicos sobrerreactivos y que los inversores no siempre son racionales. Una forma errónea pero razonable de evaluar cómo ha cambiado el sentimiento en torno a una empresa es comparar el beneficio por acción (BPA) con el precio de la acción.

A lo largo de media década, el Grupo Aeroportuario del Pacífico. de ha conseguido aumentar sus beneficios por acción un 12% al año. Este crecimiento del BPA es superior al aumento medio anual del 9% del precio de la acción. Así que parece que el mercado no está tan entusiasmado con la acción en estos días.

La siguiente imagen muestra cómo ha evolucionado el BPA a lo largo del tiempo (si hace clic en la imagen podrá ver más detalles).

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¿Y los dividendos?

Al analizar la rentabilidad de las inversiones, es importante tener en cuenta la diferencia entre la rentabilidad total para el accionista (RTA ) y la rentabilidad del precio de la acción. El TSR incorpora el valor de cualquier escisión o ampliación de capital descontada, junto con cualquier dividendo, partiendo del supuesto de que los dividendos se reinvierten. Podría decirse que el TSR ofrece una imagen más completa de la rentabilidad generada por una acción. Observamos que para el Grupo Aeroportuario del Pacífico. de la TSR en los últimos 5 años fue del 88%, lo que es mejor que el rendimiento del precio de la acción mencionado anteriormente. Por lo tanto, los dividendos pagados por la empresa han impulsado el rendimiento total para el accionista.

Una perspectiva diferente

Es bueno ver que el Grupo Aeroportuario del Pacífico. de ha recompensado a los accionistas con una rentabilidad total para el accionista del 35% en los últimos doce meses. Eso incluyendo el dividendo. Esa ganancia es mejor que el TSR anual en cinco años, que es del 13%. Por lo tanto, parece que el sentimiento en torno a la empresa ha sido positivo últimamente. En el mejor de los casos, esto podría indicar un impulso empresarial real, lo que implica que ahora podría ser un buen momento para profundizar. Siempre es interesante seguir la evolución de las cotizaciones a largo plazo. Pero para entender mejor el Grupo Aeroportuario del Pacífico. de, debemos tener en cuenta muchos otros factores. Pensemos, por ejemplo, en el siempre presente espectro del riesgo de inversión. Hemos identificado 2 señales de advertencia en el Grupo Aeroportuario del Pacífico. de , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

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Tenga en cuenta que los rendimientos del mercado citados en este artículo reflejan los rendimientos medios ponderados por el mercado de las acciones que cotizan actualmente en las bolsas mexicanas.

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