Corporación Inmobiliaria Vesta. de (BMV:VESTA) parece utilizar la deuda con bastante sensatez

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se derrumba. Es importante señalar que Corporación Inmobiliaria Vesta, S.A.B. de C.V.(BMV:VESTA) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

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¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda y otros pasivos se convierten en un riesgo para una empresa cuando no puede cumplir fácilmente esas obligaciones, ya sea con flujo de caja libre o reuniendo capital a un precio atractivo. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un caso más frecuente (pero igualmente costoso) es cuando una empresa debe emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero examinamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

¿Cuál es la deuda de Corporación Inmobiliaria Vesta. de?

La siguiente imagen, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Corporación Inmobiliaria Vesta. de tenía una deuda de 801,2 millones de dólares a finales de marzo de 2025, una reducción de 914,4 millones de dólares en un año. Por otro lado, tiene 48,7 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 752,5 millones de dólares.

¿Cómo de sano es el balance de Corporación Inmobiliaria Vesta. de?

Los últimos datos del balance muestran que Corporación Inmobiliaria Vesta. de tenía pasivos por valor de 106,6 millones de dólares que vencían dentro de un año, y pasivos por valor de 1.270 millones de dólares que vencían después. Como contrapartida, disponía de 48,7 millones de dólares en efectivo y 62,6 millones de dólares en cuentas a cobrar con vencimiento a 12 meses. Por tanto, su pasivo supera en 1.270 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo).

Aunque esto pueda parecer mucho, no es tan grave, ya que Corporación Inmobiliaria Vesta. de tiene una capitalización bursátil de 2.400 millones de dólares, por lo que probablemente podría reforzar su balance ampliando capital si lo necesitara. Pero, sin duda, queremos mantener los ojos abiertos ante cualquier indicio de que su deuda entrañe demasiado riesgo.

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Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos financieros reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).

Corporación Inmobiliaria Vesta. de tiene un ratio de deuda sobre EBITDA de 3,9 y su EBIT cubrió sus gastos financieros 6,3 veces. Esto sugiere que aunque los niveles de deuda son significativos, no los calificaríamos de problemáticos. Una forma en la que Corporación Inmobiliaria Vesta. de podría vencer su deuda sería si dejara de endeudarse más pero siguiera haciendo crecer su EBIT en torno al 14%, como ha hecho en el último año. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Corporación Inmobiliaria Vesta. de para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si quiere saber lo que piensan los profesionales, puede que le interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.

Pero nuestra última consideración también es importante, porque una empresa no puede pagar la deuda con beneficios sobre el papel; necesita dinero en efectivo. Así que merece la pena comprobar cuánto de ese EBIT está respaldado por flujo de caja libre. En los tres últimos años, Corporación Inmobiliaria Vesta. de registró un flujo de caja libre equivalente al 72% de su EBIT, lo que es normal, dado que el flujo de caja libre excluye intereses e impuestos. Esta liquidez le permite reducir su deuda cuando lo desee.

Nuestra opinión

En lo que respecta al balance, lo más positivo para Corporación Inmobiliaria Vesta. de fue el hecho de que parece capaz de convertir el EBIT en flujo de caja libre con confianza. Sin embargo, nuestras otras observaciones no fueron tan alentadoras. Por ejemplo, parece que tiene que luchar un poco para gestionar su deuda, basada en su EBITDA. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Corporación Inmobiliaria Vesta. de está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Pero una palabra de precaución: pensamos que los niveles de deuda son lo suficientemente altos como para justificar un seguimiento continuo. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Hemos identificado 2 señales de advertencia en Corporación Inmobiliaria Vesta. de , y comprenderlas debería formar parte de su proceso de inversión.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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