¿Tiene DINE. de (BMV:DINEB) un balance saneado?

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que DINE, S.A.B. de C.V.(BMV:DINEB) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda está haciendo que la empresa sea arriesgada.

¿Cuándo es un problema la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, una situación más habitual (pero aún costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio de acción barato simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la ventaja de la deuda es que a menudo representa capital barato, especialmente cuando sustituye la dilución en una empresa por la capacidad de reinvertir con altas tasas de rentabilidad. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

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¿Cuál es la deuda de DINE. de?

Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que a septiembre de 2024 DINE. de tenía Mex$4.67b de deuda, un aumento sobre ninguno, en un año. Sin embargo, debido a que tiene una reserva de efectivo de Mex$395.2m, su deuda neta es menor, de alrededor de Mex$4.28b.

¿Qué tan sólido es el balance general de DINE. de?

Podemos ver en el balance general más reciente que DINE. de tenía pasivos por Mex$5,470 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por Mex$778.0 millones que vencían después de ese plazo. Para compensar estas obligaciones, dispone de una tesorería de 395,2 millones de dólares y de créditos por valor de 225,0 millones de dólares que vencen en un plazo de 12 meses. Así pues, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 5 620 millones de dólares.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que DINE. de tiene una capitalización de mercado de Mex$15.2b, por lo que probablemente podría fortalecer su balance levantando capital si lo necesitara. Pero es claro que definitivamente debemos examinar de cerca si puede manejar su deuda sin diluirse. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero son los beneficios de DINE. de los que influirán en cómo se mantenga el balance en el futuro. Por lo tanto, a la hora de considerar la deuda, merece la pena fijarse en la tendencia de los beneficios. Haga clic aquí para ver una instantánea interactiva.

En 12 meses, DINE. de reportó ingresos por $2,300 millones, lo que representa una ganancia de 90%, aunque no reportó ganancias antes de intereses e impuestos. Con un poco de suerte, la empresa podrá crecer hasta alcanzar la rentabilidad.

Advertencia

A pesar de que DINE. de logró crecer su línea superior con bastante destreza, la cruda verdad es que está perdiendo dinero en la línea EBIT. De hecho, perdió 157 millones de dólares a nivel EBIT. Cuando vemos esto y recordamos los pasivos en su balance general, en relación con el efectivo, nos parece poco prudente que la empresa tenga deuda. Así que pensamos que su balance está un poco tenso, aunque no irreparable. Sin embargo, no ayuda el hecho de que haya gastado 670 millones de dólares en efectivo en el último año. Basta decir que consideramos que la acción es riesgosa. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para DINE. de que usted debe ser consciente antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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