El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda a la hora de pensar en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Observamos que Genomma Lab Internacional, S.A.B. de C.V.(BMV:LABB) tiene deuda en su balance. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?
¿Por qué la deuda conlleva riesgos?
La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Parte integrante del capitalismo es el proceso de "destrucción creativa", en el que las empresas en quiebra son liquidadas sin piedad por sus banqueros. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin ninguna consecuencia negativa. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
Eche un vistazo a nuestro último análisis de Genomma Lab Internacional. de
¿Cuánta deuda tiene Genomma Lab Internacional. de?
Como se puede ver a continuación, Genomma Lab Internacional. de tenía Mex$6.37b de deuda, a junio de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puedes dar clic en la gráfica para mayor detalle. Sin embargo, tiene $1,040 millones de pesos en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de $5,340 millones de pesos.
¿Qué tan sólido es el balance general de Genomma Lab Internacional. de?
De acuerdo con el último balance reportado, Genomma Lab Internacional. de tenía pasivos por Mex$6,140 millones con vencimiento a menos de 12 meses, y pasivos por Mex$5,260 millones con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, disponía de efectivo por 1.040 millones de dólares, así como de cuentas por cobrar por valor de 7.210 millones de dólares con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos superan la suma de su efectivo y sus cuentas por cobrar (a corto plazo) en 3.160 millones de dólares.
Dado que Genomma Lab Internacional. de tiene una capitalización de mercado de $23,400 millones de pesos, es difícil creer que estos pasivos representen una gran amenaza. Dicho esto, está claro que debemos seguir vigilando su balance, no sea que cambie para peor.
Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su poder de beneficios observando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) y calculando con qué facilidad sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). La ventaja de este enfoque es que tenemos en cuenta tanto la cantidad absoluta de deuda (con deuda neta sobre EBITDA) como los gastos por intereses reales asociados a esa deuda (con su ratio de cobertura de intereses).
Teniendo en cuenta su deuda neta sobre EBITDA de 1,5 y una cobertura de intereses de 4,4 veces, nos parece que Genomma Lab Internacional. de probablemente está utilizando la deuda de una manera bastante razonable. Pero los pagos de intereses son ciertamente suficientes para hacernos pensar en lo asequible que es su deuda. Genomma Lab Internacional. de creció su EBIT un 3,6% en el último año. Eso está lejos de ser increíble, pero es algo bueno, cuando se trata de pagar la deuda. Cuando se analizan los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Genomma Lab Internacional. de puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si quieres saber lo que piensan los profesionales, puede que te interese este informe gratuito sobre las previsiones de beneficios de los analistas.
Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Por lo tanto, es evidente que hay que ver si ese EBIT se traduce en el correspondiente flujo de caja libre. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Genomma Lab Internacional. de ascendió al 45% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.
Nuestra opinión
Tanto la capacidad de Genomma Lab Internacional. de para manejar su deuda, con base en su EBITDA, como su nivel de pasivos totales nos reconfortan de que puede manejar su deuda. Por otro lado, su cobertura de intereses nos hace sentir un poco menos cómodos sobre su deuda. Al considerar todos los elementos antes mencionados, nos parece que Genomma Lab Internacional. de está manejando bastante bien su deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para recomendar a cualquier accionista que la vigile de cerca. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Tenga en cuenta que Genomma Lab Internacional. de muestra 2 señales de advertencia en nuestro análisis de inversión, que debería conocer...
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