Creemos que Grupo México. de (BMV:GMEXICOB) puede mantenerse al frente de su deuda

Algunos dicen que la volatilidad, más que la deuda, es la mejor manera de pensar en el riesgo como inversor, pero Warren Buffett dijo que "la volatilidad está lejos de ser sinónimo de riesgo". Así que podría ser obvio que hay que tener en cuenta la deuda, cuando se piensa en el riesgo de cualquier acción, porque demasiada deuda puede hundir una empresa. Es importante señalar que Grupo México, S.A.B. de C.V.(BMV:GMEXICOB) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio de crisis. Por supuesto, muchas empresas utilizan la deuda para financiar el crecimiento, sin consecuencias negativas. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar cuánto endeudamiento utiliza una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Vea nuestro último análisis para Grupo México. de

¿Cuál es la deuda de Grupo México. de?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Grupo México. de tenía una deuda de 8.850 millones de dólares en marzo de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, debido a que cuenta con una reserva de efectivo de US$6,750 millones, su deuda neta es menor, de alrededor de US$2,090 millones.

¿Qué tan sólido es el balance general de Grupo México. de?

Los datos más recientes del balance muestran que Grupo México. de tenía pasivos por US$2,170 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por US$11,500 millones que vencían después. Como contrapartida, disponía de 6.750 millones de dólares en efectivo y 2.870 millones de dólares en créditos con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 4.010 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Dado que Grupo México. de tiene una enorme capitalización bursátil de 48.700 millones de dólares, es difícil creer que estos pasivos supongan una gran amenaza. Pero hay suficientes pasivos como para que recomendemos a los accionistas que sigan vigilando el balance en el futuro.

Medimos la carga de la deuda de una empresa en relación con su capacidad de generar beneficios analizando su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y calculando la facilidad con la que sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) cubren sus gastos por intereses (cobertura de intereses). De esta forma, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda, como los tipos de interés que se pagan por ella.

Grupo México. de tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA de sólo 0,30. Y su EBIT cubre fácilmente sus gastos por intereses, siendo 27,0 veces su tamaño. Así que se podría argumentar que no está más amenazado por su deuda que un elefante por un ratón. Aunque Grupo México. de no parece haber ganado mucho en la línea del EBIT, al menos los beneficios se mantienen estables por ahora. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si Grupo México. de puede fortalecer su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, aunque el fisco adore los beneficios contables, los prestamistas sólo aceptan el dinero en efectivo. Así que tenemos que ver si ese EBIT se traduce en un flujo de caja libre. En los tres últimos años, Grupo México. de ha generado un flujo de caja libre equivalente al 64% de su EBIT, más o menos lo que cabría esperar. Este flujo de caja libre sitúa a la empresa en una buena posición para amortizar deuda, cuando proceda.

Nuestra opinión

Afortunadamente, la impresionante cobertura de intereses del Grupo México. de implica que tiene ventaja sobre su deuda. Y eso es sólo el principio de las buenas noticias, ya que su deuda neta sobre EBITDA también es muy alentadora. Si tenemos en cuenta todos estos factores, parece que el Grupo México. de utiliza la deuda con bastante sensatez. Esto significa que están asumiendo un poco más de riesgo, con la esperanza de aumentar la rentabilidad para los accionistas. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero en última instancia, cada empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Un ejemplo: Hemos detectado 2 señales de advertencia para Grupo México. de que usted debe estar atento.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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