¿Tiene GCC. de (BMV:GCC) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Así que puede resultar obvio que hay que tener en cuenta la deuda cuando se piensa en el riesgo de una acción determinada, porque demasiada deuda puede hundir a una empresa. Es importante señalar que GCC, S.A.B. de C.V.(BMV:GCC) tiene deuda. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgo?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea reuniendo capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Aunque esto no es demasiado común, a menudo vemos empresas endeudadas que diluyen permanentemente a los accionistas porque los prestamistas les obligan a reunir capital a un precio distressed. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. Cuando pensamos en el uso de la deuda por parte de una empresa, primero analizamos conjuntamente el efectivo y la deuda.

Vea nuestro último análisis de GCC. de

¿Cuál es la deuda neta de GCC. de?

El siguiente gráfico, en el que puede hacer clic para obtener más detalles, muestra que GCC. de tenía una deuda de 497,2 millones de dólares en septiembre de 2024, aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, cuenta con 897,2 millones de dólares en efectivo para compensar esta deuda, lo que supone un efectivo neto de 400,0 millones de dólares.

Una mirada al pasivo de GCC. de

Haciendo zoom en los últimos datos del balance, podemos ver que GCC. de tenía pasivos por valor de 327,3 millones de USD con vencimiento a menos de 12 meses y pasivos por valor de 740,4 millones de USD con vencimiento posterior. En cambio, dispone de 897,2 millones de dólares de tesorería y 204,9 millones de dólares de créditos con vencimiento a menos de un año. Por tanto, puede presumir de tener 34,4 millones de dólares más de activos líquidos que de pasivos totales.

Esta situación indica que el balance de GCC.de parece bastante sólido, ya que su pasivo total es casi igual a sus activos líquidos. Por tanto, aunque es difícil imaginar que esta empresa de 2.780 millones de dólares tenga problemas de liquidez, creemos que merece la pena vigilar su balance. Sencillamente, el hecho de que GCC. de tenga más efectivo que deuda es un buen indicio de que puede gestionar su deuda con seguridad.

Y también observamos con satisfacción que GCC. de aumentó su EBIT un 14% el año pasado, lo que hace que su carga de deuda sea más fácil de manejar. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de GCC. de para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que GCC. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar cómo convierte la empresa sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los tres últimos años, el flujo de caja libre de GCC. de ascendió al 49% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Resumiendo

Aunque siempre es sensato investigar la deuda de una empresa, en este caso GCC. de tiene 400,0 millones de dólares en efectivo neto y un balance de aspecto decente. Además, ha aumentado su EBIT un 14% en los últimos doce meses. Entonces, ¿es la deuda de GCC. de un riesgo? No nos lo parece. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos descubierto 1 señal de advertencia para GCC. de que debería tener en cuenta antes de invertir aquí.

Al fin y al cabo, a veces es más fácil centrarse en empresas que ni siquiera necesitan deuda. Los lectores pueden acceder a una lista de valores de crecimiento con deuda neta cero 100% gratis, ahora mismo.

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