El legendario gestor de fondos Li Lu (al que apoyó Charlie Munger) dijo una vez: "El mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino si vas a sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Compañía Minera Autlán, S.A.B. de C.V.(BMV:AUTLANB) tiene deuda en su balance. Pero, ¿es esta deuda una preocupación para los accionistas?
¿Cuándo es peligrosa la deuda?
En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. En el peor de los casos, una empresa puede quebrar si no puede pagar a sus acreedores. Sin embargo, una situación más habitual (pero igualmente costosa) es aquella en la que una empresa debe diluir a los accionistas a un precio barato de las acciones simplemente para tener la deuda bajo control. Por supuesto, la deuda puede ser una herramienta importante en las empresas, sobre todo en las que necesitan mucho capital. Lo primero que hay que hacer a la hora de considerar el nivel de endeudamiento de una empresa es analizar conjuntamente su tesorería y su deuda.
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¿Cuál es la deuda de Compañía Minera Autlán. de?
Puede hacer clic en el gráfico a continuación para ver los números históricos, pero muestra que a septiembre de 2023 Compañía Minera Autlán. de tenía US$191.6m de deuda, un aumento de US$178.7m, en un año. Sin embargo, tiene 62.5 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de 129.1 millones de dólares.
¿Qué tan sólido es el balance general de Compañía Minera Autlán. de?
Los datos más recientes del balance general muestran que Compañía Minera Autlán. de tenía pasivos por US$221.9 millones que vencían dentro de un año, y pasivos por US$224.4 millones que vencían después de eso. Para compensar estas obligaciones, disponía de un efectivo de 62,5 millones de dólares, así como de créditos por valor de 40,3 millones de dólares que vencían en un plazo de 12 meses. Por lo tanto, su pasivo supera la suma de su tesorería y sus créditos (a corto plazo) en 343,5 millones de dólares.
Este déficit proyecta una sombra sobre la empresa de 202,1 millones de dólares, como un coloso que se eleva sobre los simples mortales. Así que, sin duda, vigilaríamos de cerca su balance. A fin de cuentas, la Compañía Minera Autlán. de necesitaría probablemente una importante recapitalización si sus acreedores le exigieran el reembolso. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero no se puede ver la deuda de forma totalmente aislada, ya que Compañía Minera Autlán. de necesitará beneficios para pagar esa deuda. Por lo tanto, si quieres saber más sobre sus ganancias, vale la pena ver este gráfico de la tendencia de sus ganancias a largo plazo.
En el último año, la Compañía Minera Autlán. de registró pérdidas antes de intereses e impuestos y, de hecho, redujo sus ingresos un 32%, hasta 424 millones de dólares. Francamente, esto no es un buen augurio.
Caveat Emptor
Los ingresos de Compañía Minera Autlán. de no sólo disminuyeron en los últimos doce meses, sino que también produjeron ganancias negativas antes de intereses e impuestos (EBIT). Su pérdida EBIT fue de 29 millones de dólares. Teniendo esto en cuenta, junto con los pasivos mencionados anteriormente, la empresa nos pone nerviosos. Nos gustaría ver algunas mejoras importantes a corto plazo antes de interesarnos demasiado por el valor. Es justo decir que las pérdidas de 83 millones de dólares tampoco nos animan; nos gustaría ver beneficios. Hasta entonces, creemos que se trata de un valor arriesgado. El balance es claramente el área en la que hay que centrarse cuando se analiza la deuda. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo, hemos descubierto 3 señales de advertencia para Compañía Minera Autlán. de (¡1 es significativa!) que deberías tener en cuenta antes de invertir aquí.
Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.
La valoración es compleja, pero estamos aquí para simplificarla.
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