Las acciones de Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V. (BMV:FEMSAUBD) podrían llevarse sorpresas desagradables

Con una relación precio/beneficio (o "PER") de 20,4 veces, Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.(BMV:FEMSAUBD) podría estar enviando señales muy bajistas en este momento, dado que casi la mitad de las empresas en México tienen PER inferiores a 11 veces e incluso PER inferiores a 7 veces no son inusuales. Sin embargo, el PER podría ser bastante alto por alguna razón y requiere una investigación más profunda para determinar si está justificado.

Mientras que el mercado ha experimentado un crecimiento de los beneficios últimamente, los beneficios de Fomento Económico Mexicano. de han ido a la inversa, lo que no es bueno. Una posibilidad es que el PER sea alto porque los inversores piensan que este pobre comportamiento de los beneficios dará un giro. Si no es así, es posible que los accionistas actuales estén muy nerviosos sobre la viabilidad de la cotización.

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¿Coincide el crecimiento con el elevado PER?

El único momento en el que uno se sentiría realmente cómodo viendo un PER tan elevado como el de Fomento Económico Mexicano. de es cuando el crecimiento de la compañía va camino de eclipsar decididamente al mercado.

Si repasamos el último año de resultados, resulta descorazonador que los beneficios de la empresa cayeran un 16%. Aun así, el último trienio ha registrado un excelente aumento global del 51% en el BPA, a pesar de su insatisfactorio rendimiento a corto plazo. Aunque ha sido un camino lleno de baches, es justo decir que el crecimiento de los beneficios en los últimos tiempos ha sido más que adecuado para la empresa.

En cuanto a las perspectivas, los próximos tres años deberían generar un crecimiento del 6,5% anual, según las estimaciones de los analistas que siguen la evolución de la empresa. Se perfila como un crecimiento materialmente inferior al 15% anual previsto para el mercado en general.

En vista de ello, es alarmante que el PER de Fomento Económico Mexicano. de se sitúe por encima de la mayoría de las demás empresas. Parece que la mayoría de los inversores esperan un giro en las perspectivas de negocio de la empresa, pero la cohorte de analistas no confía tanto en que esto ocurra. Es muy probable que estos accionistas se estén preparando para una futura decepción si el PER cae a niveles más acordes con las perspectivas de crecimiento.

¿Qué podemos aprender del PER de Fomento Económico Mexicano. de?

Diríamos que el poder de la relación precio/beneficios no es principalmente como instrumento de valoración, sino más bien para calibrar el sentimiento actual de los inversores y las expectativas futuras.

Nuestro examen de las previsiones de los analistas de Fomento Económico Mexicano. de reveló que sus perspectivas de beneficios inferiores no están afectando a su elevado PER ni de lejos tanto como habríamos predicho. Cuando vemos unas perspectivas de beneficios débiles con un crecimiento más lento que el del mercado, sospechamos que el precio de la acción corre el riesgo de caer, enviando a la baja el elevado PER. A menos que estas condiciones mejoren notablemente, es muy difícil aceptar estos precios como razonables.

Muchos otros factores de riesgo vitales pueden encontrarse en el balance de la empresa. Puede evaluar muchos de los principales riesgos mediante nuestro análisisgratuito del balance de Fomento Económico Mexicano. de con seis sencillas comprobaciones.

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