Creemos que Fomento Económico Mexicano. de (BMV:FEMSAUBD) está asumiendo cierto riesgo con su deuda

El gestor de fondos externos respaldado por Charlie Munger, de Berkshire Hathaway, Li Lu, no tiene pelos en la lengua al afirmar que "el mayor riesgo de una inversión no es la volatilidad de los precios, sino sufrir una pérdida permanente de capital". Cuando pensamos en lo arriesgada que es una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su uso de la deuda, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Fomento Económico Mexicano, S.A.B. de C.V.(BMV:FEMSAUBD) tiene deuda en su balance. Pero la verdadera pregunta es si esta deuda hace que la empresa sea riesgosa.

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

La deuda ayuda a una empresa hasta que ésta tiene problemas para pagarla, ya sea con nuevo capital o con flujo de caja libre. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, es más frecuente (aunque costoso) que una empresa tenga que emitir acciones a precios de saldo, diluyendo permanentemente a los accionistas, sólo para apuntalar su balance. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

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¿Cuál es la deuda neta de Fomento Económico Mexicano. de?

Como puede ver a continuación, Fomento Económico Mexicano. de tenía una deuda de 146.100 millones de dólares en septiembre de 2024, que es aproximadamente la misma que el año anterior. Puede hacer clic en el gráfico para ver más detalles. Sin embargo, tiene 155,800 millones de dólares en efectivo para compensar esto, lo que lleva a un efectivo neto de 9,700 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Fomento Económico Mexicano. de

Los últimos datos del balance muestran que Fomento Económico Mexicano. de tenía pasivos por Mex$209.4b con vencimiento dentro de un año, y pasivos por Mex$263.2b con vencimiento posterior. Por otra parte, disponía de un efectivo de 155.800 millones de dólares y de créditos por valor de 62.200 millones de dólares que vencían dentro de un año. Por lo tanto, sus pasivos suman Mex$254.7 mil millones más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que Fomento Económico Mexicano. de tiene una enorme capitalización de mercado de Mex$592.3b, por lo que probablemente podría fortalecer su balance mediante la obtención de capital si lo necesitara. Pero está claro que deberíamos examinar de cerca si puede gestionar su deuda sin dilución. Aunque tiene pasivos dignos de mención, Fomento Económico Mexicano. de también tiene más efectivo que deuda, por lo que estamos bastante seguros de que puede gestionar su deuda de forma segura.

Menos mal que la carga de Fomento Económico Mexicano. de no es demasiado pesada, porque su EBIT bajó un 32% en el último año. Cuando una empresa ve que sus beneficios se desploman, a veces las relaciones con sus prestamistas se deterioran. No hay duda de que lo que más nos dice sobre la deuda es el balance. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Fomento Económico Mexicano. de mantener un balance saneado en el futuro. Así que si se centra en el futuro, puede consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Puede que Fomento Económico Mexicano. de tenga efectivo neto en el balance, pero sigue siendo interesante observar lo bien que la empresa convierte sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) en flujo de caja libre, porque eso influirá tanto en su necesidad de deuda como en su capacidad para gestionarla. En los últimos tres años, el flujo de caja libre de Fomento Económico Mexicano. de ascendió al 46% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no está muy bien cuando se trata de amortizar deuda.

Resumiendo

Si bien Fomento Económico Mexicano. de tiene más pasivos que activos líquidos, también cuenta con un efectivo neto de $9,70 millones de pesos mexicanos. Así que aunque Fomento Económico Mexicano. de no tiene un gran balance, ciertamente no es tan malo. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, toda empresa puede contener riesgos que existen fuera del balance. Por ejemplo - Fomento Económico Mexicano. de tiene 1 señal de advertencia que creemos que debe conocer.

Por supuesto, si usted es el tipo de inversor que prefiere comprar acciones sin la carga de la deuda, entonces no dude en descubrir nuestra exclusiva lista de acciones de crecimiento neto en efectivo, hoy mismo.

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