Estas 4 medidas indican que Grupo Bafar. de (BMV:BAFARB) está utilizando la deuda razonablemente bien

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Es natural considerar el balance de una empresa cuando se examina su nivel de riesgo, ya que la deuda suele estar implicada cuando una empresa se derrumba. Es importante destacar que Grupo Bafar, S.A.B. de C.V. (BMV:BAFARB ) tiene deuda. Pero, ¿deberían preocuparse los accionistas por el uso que hace de la deuda?

¿Por qué la deuda conlleva riesgos?

En términos generales, la deuda sólo se convierte en un verdadero problema cuando una empresa no puede pagarla fácilmente, ya sea mediante la obtención de capital o con su propio flujo de caja. Si las cosas se ponen realmente mal, los prestamistas pueden tomar el control de la empresa. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Dicho esto, la situación más común es aquella en la que una empresa gestiona su deuda razonablemente bien, y en su propio beneficio. El primer paso a la hora de considerar los niveles de endeudamiento de una empresa es considerar conjuntamente su tesorería y su deuda.

Consulte nuestro último análisis del Grupo Bafar. de

¿Cuál es la deuda neta de Grupo Bafar. de?

La siguiente gráfica, en la que puede hacer clic para ver más detalles, muestra que Grupo Bafar. de tenía una deuda de Mex$11,300 millones en junio de 2023; aproximadamente la misma que el año anterior. Sin embargo, cuenta con $1,220 millones de pesos en efectivo para compensar esto, lo que lleva a una deuda neta de alrededor de $10,100 millones de pesos.

Un vistazo a los pasivos de Grupo Bafar. de

De acuerdo con el último balance general reportado, Grupo Bafar. de tenía pasivos por Mex$3,870 millones con vencimiento a menos de 12 meses, y pasivos por Mex$11,900 millones con vencimiento a más de 12 meses. Para compensar estas obligaciones, contaba con efectivo por $1,220 millones, así como con cuentas por cobrar valuadas en $3,130 millones con vencimiento a menos de 12 meses. Por lo tanto, sus pasivos suman Mex$11,500 millones más que la combinación de su efectivo y sus cuentas por cobrar a corto plazo.

Si bien esto puede parecer mucho, no es tan malo, ya que Grupo Bafar. de tiene una capitalización de mercado de Mex$32.3 mil millones, por lo que probablemente podría fortalecer su balance levantando capital si lo necesitara. Pero definitivamente queremos mantener los ojos abiertos ante indicios de que su deuda está trayendo demasiado riesgo.

Para evaluar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). Así pues, consideramos la deuda en relación con los beneficios tanto con gastos de depreciación y amortización como sin ellos.

La deuda del Grupo Bafar. de es 3,1 veces su EBITDA, y su EBIT cubre su gasto por intereses 6,3 veces. En conjunto, esto implica que, aunque no nos gustaría que aumentaran los niveles de deuda, creemos que puede manejar su apalancamiento actual. También es relevante que Grupo Bafar. de ha incrementado su EBIT en un muy respetable 25% en el último año, mejorando así su capacidad de amortizar deuda. No hay duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Pero, en última instancia, la rentabilidad futura del negocio decidirá si el Grupo Bafar. de puede reforzar su balance con el tiempo. Así que si te centras en el futuro puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas .

Por último, una empresa sólo puede pagar su deuda con dinero en efectivo, no con beneficios contables. Así que el paso lógico es observar la proporción de ese EBIT que se corresponde con el flujo de caja libre real. En los últimos tres años, el flujo de caja libre del Grupo Bafar. de ascendió al 38% de su EBIT, menos de lo que cabría esperar. Eso no es muy bueno, cuando se trata de pagar la deuda.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la tasa de crecimiento del EBIT del Grupo Bafar. de debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su deuda neta sobre EBITDA nos pone un poco nerviosos sobre su endeudamiento. Teniendo en cuenta esta serie de datos, creemos que Grupo Bafar. de está en una buena posición para gestionar sus niveles de deuda. Dicho esto, la carga es lo suficientemente pesada como para que recomendemos a cualquier accionista que la vigile de cerca. No cabe duda de que lo que más nos enseña sobre la deuda es el balance. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Un ejemplo: Hemos detectado 1 señal de alarma en Grupo Bafar. de la que debería estar atento.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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