¿Tiene Vista Energy. de (BMV:VISTAA) un balance saneado?

Warren Buffett dijo: "La volatilidad no es sinónimo de riesgo". Cuando pensamos en el riesgo de una empresa, siempre nos gusta fijarnos en su endeudamiento, ya que una sobrecarga de deuda puede llevar a la ruina. Observamos que Vista Energy, S.A.B. de C.V.(BMV:VISTAA) tiene deuda en su balance. Pero la pregunta más importante es: ¿cuánto riesgo genera esa deuda?

¿Qué riesgo conlleva la deuda?

La deuda es una herramienta para ayudar a las empresas a crecer, pero si una empresa es incapaz de pagar a sus prestamistas, entonces existe a su merced. En última instancia, si la empresa no puede cumplir sus obligaciones legales de devolver la deuda, los accionistas podrían quedarse sin nada. Sin embargo, un escenario más común (pero aún doloroso) es que tenga que captar nuevo capital propio a bajo precio, diluyendo así permanentemente a los accionistas. Sin embargo, al sustituir a la dilución, la deuda puede ser una herramienta extremadamente buena para las empresas que necesitan capital para invertir en crecimiento con altas tasas de rentabilidad. Cuando examinamos los niveles de endeudamiento, primero consideramos los niveles de tesorería y de deuda, conjuntamente.

Consulte nuestro último análisis de Vista Energy. de

¿Cuál es la deuda de Vista Energy. de?

Como puede ver a continuación, a finales de septiembre de 2023, Vista Energy. de tenía una deuda de 688,7 millones de dólares, frente a los 522,6 millones de dólares de hace un año. Haga clic en la imagen para ver más detalles. Por otro lado, tiene 174,1 millones de dólares en efectivo, lo que supone una deuda neta de unos 514,6 millones de dólares.

Un vistazo al pasivo de Vista Energy. de

Los últimos datos del balance muestran que Vista Energy. de tenía pasivos por valor de 435,4 millones de USD con vencimiento dentro de un año, y pasivos por valor de 963,0 millones de USD con vencimiento posterior. Como contrapartida, dispone de una tesorería de 174,1 millones de dólares y de créditos por valor de 241,7 millones de dólares con vencimiento a 12 meses. Así pues, su pasivo supera en 982,5 millones de dólares la suma de su tesorería y sus créditos a corto plazo.

Vista Energy. de tiene una capitalización bursátil de 2.840 millones de dólares, por lo que es muy probable que pudiera obtener efectivo para mejorar su balance, si surgiera la necesidad. Sin embargo, merece la pena examinar de cerca su capacidad para pagar la deuda.

Para calibrar la deuda de una empresa en relación con sus beneficios, calculamos su deuda neta dividida por sus beneficios antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) y sus beneficios antes de intereses e impuestos (EBIT) divididos por sus gastos por intereses (su cobertura de intereses). De este modo, consideramos tanto el quantum absoluto de la deuda como los tipos de interés pagados por ella.

Vista Energy. de tiene un bajo ratio de deuda neta sobre EBITDA, de sólo 0,71. Y su EBIT cubre sus gastos por intereses nada menos que 20 veces. Así que estamos bastante tranquilos con su uso superconservador de la deuda. Afortunadamente, Vista Energy. de aumentó su EBIT un 6,0% en el último año, lo que hace que la carga de la deuda parezca aún más manejable. A la hora de analizar los niveles de deuda, el balance es el punto de partida obvio. Pero son los beneficios futuros, más que nada, los que determinarán la capacidad de Vista Energy. de para mantener un balance saneado en el futuro. Así que si te centras en el futuro, puedes consultar este informe gratuito que muestra las previsiones de beneficios de los analistas.

Por último, una empresa necesita flujo de caja libre para pagar la deuda; los beneficios contables no bastan. Así que siempre comprobamos qué parte de ese EBIT se traduce en flujo de caja libre. En los tres últimos años, Vista Energy. de ha registrado un flujo de caja libre equivalente al 15% de su EBIT, una cifra realmente baja. Ese flojo nivel de conversión de efectivo socava su capacidad para gestionar y amortizar la deuda.

Nuestra opinión

Según nuestro análisis, la cobertura de intereses de Vista Energy. de debería indicar que no tendrá demasiados problemas con su deuda. Pero los demás factores que hemos señalado no son tan alentadores. Por ejemplo, su conversión de EBIT a flujo de caja libre nos pone un poco nerviosos con respecto a su deuda. Si tenemos en cuenta todos los factores mencionados, nos sentimos un poco cautelosos sobre el uso de la deuda por parte de Vista Energy. de. Aunque el endeudamiento tiene su lado positivo en el aumento de la rentabilidad potencial, creemos que los accionistas deberían tener en cuenta que los niveles de endeudamiento pueden aumentar el riesgo del valor. Al analizar los niveles de deuda, el balance es el lugar obvio para empezar. Sin embargo, no todo el riesgo de inversión reside en el balance, ni mucho menos. Por ejemplo, hemos identificado 4 señales de advertencia para Vista Energy. de (2 son un poco preocupantes) que debería tener en cuenta.

Si está interesado en invertir en empresas que pueden aumentar sus beneficios sin la carga de la deuda, consulte esta lista gratuita de empresas en crecimiento que tienen efectivo neto en el balance.

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