Los resultados del Grupo Sports World (BMV:SPORTS) son de dudosa calidad

El anuncio de beneficios de la semana pasada de Grupo Sports World, S.A.B. de C.V.(BMV:SPORTS) fue decepcionante para los inversores, a pesar de que las cifras principales eran sólidas. Hemos indagado un poco y hemos encontrado algunos problemas subyacentes preocupantes.

Vea nuestro último análisis de Grupo Sports World. de

Una mirada más de cerca a los beneficios del Grupo Sports World. de

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. El ratio de devengo resta el FCF del beneficio de un periodo determinado y divide el resultado por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. El ratio nos muestra en qué medida el beneficio de una empresa supera su FCF.

Como resultado, un ratio de periodificación negativo es positivo para la empresa, y un ratio de periodificación positivo es negativo. Aunque tener un coeficiente de periodificación superior a cero no es muy preocupante, creemos que merece la pena prestar atención cuando una empresa tiene un coeficiente de periodificación relativamente alto. Esto se debe a que algunos estudios académicos han sugerido que los altos ratios de devengo tienden a conducir a menores beneficios o a un menor crecimiento de los mismos.

Para el año hasta septiembre de 2024, Grupo Sports World. de tenía un ratio de devengo de -0,84. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo. Esto implica que tiene una muy buena conversión de efectivo, y que sus ganancias en el último año en realidad subestiman significativamente su flujo de caja libre. De hecho, tuvo un flujo de efectivo libre de 540 millones de dólares en el último año, mucho más que su utilidad estatutaria de 160.9 millones de dólares. De hecho, el flujo de efectivo libre de Grupo Sports World. de disminuyó en el último año, lo cual es decepcionante, como los globos no biodegradables. Sin embargo, ese no es el final de la historia. Podemos ver cómo las partidas inusuales de la cuenta de pérdidas y ganancias afectaron a su ratio de devengo, así como explorar cómo la dilución está afectando negativamente a los accionistas.

Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance del Grupo Sports World. de.

Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. Así las cosas, Grupo Sports World. de emitió un 9,0% más de nuevas acciones durante el año pasado. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Las métricas por acción como el BPA nos ayudan a comprender en qué medida los accionistas reales se están beneficiando de los beneficios de la empresa, mientras que el nivel de ingresos netos nos da una mejor visión del tamaño absoluto de la empresa. Consulte el crecimiento histórico del BPA de Grupo Sports World. de haciendo clic en este enlace.

¿Cómo está afectando la dilución a los beneficios por acción (BPA) de Grupo Sports World. de?

Grupo Sports World. de perdía dinero hace tres años. El lado positivo es que en los últimos doce meses ha aumentado sus beneficios un 204%. En cambio, el beneficio por acción sólo ha crecido un 688% en el mismo periodo. Por lo tanto, se puede ver claramente que la dilución está influyendo en los beneficios de los accionistas.

A largo plazo, el crecimiento de los beneficios por acción debería generar un crecimiento del precio de las acciones. Por lo tanto, será ciertamente positivo para los accionistas si Grupo Sports World. de puede hacer crecer el BPA de forma persistente. Sin embargo, si sus beneficios aumentan mientras sus beneficios por acción se mantienen planos (o incluso caen), entonces los accionistas podrían no ver muchos beneficios. Por esta razón, se podría decir que el BPA es más importante que el beneficio neto a largo plazo, suponiendo que el objetivo sea evaluar si el precio de las acciones de una empresa podría crecer.

¿Cómo influyen las partidas inusuales en el beneficio?

Sorprendentemente, dado que el índice de devengo de Grupo Sports World. de implicaba una fuerte conversión de efectivo, su utilidad en papel en realidad se vio impulsada por 174 millones de dólares en partidas inusuales. Aunque nos gusta ver aumentos en las utilidades, tendemos a ser un poco más cautelosos cuando las partidas inusuales han hecho una gran contribución. Cuando analizamos las cifras de miles de empresas que cotizan en bolsa, descubrimos que un aumento de los beneficios debido a partidas extraordinarias en un año determinado no suele repetirse al año siguiente. Y, después de todo, eso es exactamente lo que implica la terminología contable. Grupo Sports World. de tuvo una contribución bastante significativa de partidas no habituales en relación con su beneficio a septiembre de 2024. En igualdad de condiciones, esto probablemente tendría el efecto de hacer del beneficio estatutario una mala guía del poder de los beneficios subyacentes.

Nuestra opinión sobre los resultados del Grupo Sports World. de

En resumen, el ratio de devengo del Grupo Sports World. de sugiere que sus beneficios estatutarios se corresponden bien con el flujo de caja, mientras que sus partidas inusuales impulsaron el beneficio de una manera que podría no repetirse. Mientras tanto, la dilución fue negativa para los accionistas. Teniendo en cuenta todas las observaciones anteriores, pensamos que los beneficios del Grupo Sports World. de dan probablemente una impresión generosa de su nivel sostenible de rentabilidad. Así pues, aunque la calidad de los beneficios es importante, es igualmente importante considerar los riesgos a los que se enfrenta Grupo Sports World. de en este momento. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 3 señales de advertencia para Grupo Sports World. de que debería conocer.

En este artículo hemos analizado una serie de factores que pueden mermar la utilidad de las cifras de beneficios, y hemos salido con cautela. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que un alto rendimiento de los fondos propios es indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, puede que le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores con un alto grado de participación de personas con información privilegiada.

¿Algún comentario sobre este artículo? ¿Le preocupa el contenido? Póngase en contacto con nosotros directamente. Si lo prefiere, envíe un correo electrónico a editorial-team (at) simplywallst.com.

Este artículo de Simply Wall St es de carácter general. Proporcionamos comentarios basados únicamente en datos históricos y previsiones de analistas utilizando una metodología imparcial y nuestros artículos no pretenden ser un asesoramiento financiero. No constituyen una recomendación de compra o venta de valores y no tienen en cuenta sus objetivos ni su situación financiera. Nuestro objetivo es ofrecerle un análisis a largo plazo basado en datos fundamentales. Tenga en cuenta que nuestro análisis puede no tener en cuenta los últimos anuncios de empresas sensibles a los precios o el material cualitativo. Simply Wall St no tiene posiciones en ninguno de los valores mencionados.