Creemos que el beneficio de Grupo Sports World (BMV:SPORTS) es sólo una línea de base para lo que pueden lograr.

Grupo Sports World, S.A.B. de C.V.(BMV:SPORTS) acaba de reportar utilidades saludables pero el precio de la acción no se movió mucho. Creemos que los inversores han pasado por alto algunos factores alentadores subyacentes a las cifras de beneficios.

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Una mirada más de cerca a las ganancias de Grupo Sports World. de

Muchos inversores no han oído hablar del ratio de devengo del flujo de caja, pero en realidad es una medida útil de lo bien que el beneficio de una empresa está respaldado por el flujo de caja libre (FCF) durante un período determinado. En lenguaje llano, este ratio resta el FCF del beneficio neto y divide esa cifra por los activos operativos medios de la empresa durante ese periodo. Podríamos considerar el coeficiente de devengo del flujo de caja como el "coeficiente de beneficio no FCF".

Esto significa que un coeficiente de devengo negativo es positivo, porque indica que la empresa está generando más flujo de caja libre del que indicarían sus beneficios. Si bien no es un problema tener un coeficiente de devengo positivo, que indica un cierto nivel de beneficios no monetarios, un coeficiente de devengo alto es posiblemente algo malo, porque indica que los beneficios en papel no se corresponden con el flujo de caja. Citando un artículo de 2014 de Lewellen y Resutek, "las empresas con mayores devengos tienden a ser menos rentables en el futuro".

Durante los doce meses hasta marzo de 2024, Grupo Sports World. de registró un ratio de devengo de -1,25. Esto indica que su flujo de caja libre superó de forma bastante significativa su beneficio estatutario. Es decir, produjo un flujo de efectivo libre de $592 millones de pesos durante el periodo, empequeñeciendo su utilidad reportada de $57.6 millones de pesos. De hecho, el flujo de efectivo libre de Grupo Sports World. de disminuyó en el último año, lo cual es decepcionante, como los globos no biodegradables. Por desgracia para los accionistas, la empresa también ha estado emitiendo nuevas acciones, diluyendo su participación en los beneficios futuros.

Nota: siempre recomendamos a los inversores que comprueben la solidez del balance. Haga clic aquí para acceder a nuestro análisis del balance del Grupo Sports World. de.

Para entender el potencial de rentabilidad por acción, es esencial considerar en qué medida una empresa está diluyendo a los accionistas. El Grupo Sports World. de amplió el número de acciones en circulación en un 9,0% en el último año. Como resultado, sus ingresos netos se reparten ahora entre un mayor número de acciones. Las métricas por acción como el BPA nos ayudan a entender en qué medida los accionistas reales se benefician de los beneficios de la empresa, mientras que el nivel de ingresos netos nos da una mejor visión del tamaño absoluto de la empresa. Consulte el crecimiento histórico del BPA de Grupo Sports World. de haciendo clic en este enlace.

Un vistazo al impacto de la dilución de Grupo Sports World. de en su beneficio por acción (BPA)

Grupo Sports World. de perdía dinero hace tres años. E incluso centrándonos sólo en los últimos doce meses, no tenemos una tasa de crecimiento significativa porque también tuvo pérdidas hace un año. Pero matemáticas aparte, siempre es bueno ver cuando un negocio que antes no era rentable se vuelve bueno (aunque aceptamos que el beneficio habría sido mayor si no hubiera sido necesaria la dilución). Como ven, la dilución ha afectado un poco a los accionistas.

Si el BPA de Grupo Sports World. de puede crecer con el tiempo, entonces eso mejora drásticamente las posibilidades de que el precio de la acción se mueva en la misma dirección. Pero, por otro lado, estaríamos mucho menos entusiasmados si supiéramos que el beneficio (pero no el BPA) está mejorando. Para el accionista minorista ordinario, el BPA es una gran medida para comprobar su hipotética "participación" en los beneficios de la empresa.

Nuestra opinión sobre la evolución de los beneficios de Grupo Sports World. de

En conclusión, Grupo Sports World. de tiene un fuerte flujo de caja en relación con los beneficios, lo que indica unos beneficios de buena calidad, pero la dilución significa que sus beneficios por acción están cayendo más rápido que su beneficio. Basándonos en estos factores, pensamos que los beneficios de Grupo Sports World. de son una guía razonablemente conservadora de su rentabilidad subyacente. Si quisiéramos profundizar en el Grupo Sports World. de, también deberíamos analizar los riesgos a los que se enfrenta actualmente. Todas las empresas tienen riesgos, y hemos detectado 2 señales de advertencia para Grupo Sports World. de que debería conocer.

Nuestro examen de Grupo Sports World. de se ha centrado en determinados factores que pueden hacer que sus beneficios parezcan mejores de lo que son. Pero siempre hay más por descubrir si eres capaz de centrar tu mente en minucias. Por ejemplo, mucha gente considera que una alta rentabilidad de los fondos propios es un indicio de una economía empresarial favorable, mientras que a otros les gusta "seguir el dinero" y buscar valores que compran personas con información privilegiada. Por eso, quizá le interese ver esta recopilación gratuita de empresas con una alta rentabilidad sobre recursos propios, o esta lista de valores que compran personas con información privilegiada.

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